20210222-兴业证券-新房二手房春节双周报_假期成交同比提升_27页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年春节前后（2月6日至2月19日）中国房地产市场的新房和二手房成交情况，同时提供了重点公司投资建议和相关风险提示。

主要观点

新房市场：春节两周（2.6-2.19），43个重点城市新房成交面积同比增加32%，其中一线城市新房成交面积同比增加50%，二线城市同比增加9%，三线城市同比增加42%。年初以来，新房成交面积累计同比增加125%，一线城市累计同比增加193%，二线城市累计同比增加103%，三线城市累计同比增加122%。
二手房市场：春节两周（2.6-2.19），13个重点城市二手房成交面积同比增加172%，年初以来累计同比增加110%。一线城市（北京、深圳）二手房成交面积同比分别增加224%和120%，累计同比分别为135%和43%。二线城市（杭州、南京、成都、青岛、厦门、南宁、苏州）二手房成交面积同比增加153%，累计同比增加101%。
库存情况：全国13个城市新房库存去化周期为9.5个月，环比增加0.3个月。一线城市库存去化周期为7.1个月，二线城市为10.3个月，三线城市为14.1个月。

关键信息

重点公司及投资建议

公司名称	2020E EPS	2021E EPS	评级
金地集团	2.33	2.44	买入
万科A	3.68	4.05	买入
保利地产	2.42	2.71	买入
新城控股	2.63	3.02	买入
中南建设	1.87	2.41	审慎增持
招商积余	0.42	0.70	审慎增持
世联行	0.05	0.07	买入

投资建议：建议重点关注那些从不稳定自由现金流向稳定现金流业务转变的公司，如金地集团、万科A、新城控股等；同时长期看好保利地产、中南建设、世联行、招商积余。

风险提示

政策风险：大幅收紧消费贷、按揭等居民杠杆，可能对房地产市场产生负面影响。
市场波动：房地产市场存在不确定性，投资需谨慎。

重要市场信息

行业信息

政策导向：央行强调坚持“房住不炒”，并保持房地产金融政策的连续性。
城市政策：南京放宽落户条件，深圳实施离婚房产分割限制和二手房贷款参考价机制，西安支持住房租赁市场发展，北京加强经营贷监管。

公司信息

保利地产：2021年1月实现签约面积210.45万平方米，同比增加33.57%；签约金额430.73亿元，同比增加82.61%。
万科A：发布2019年住房租赁专项公司债券“19万科01”2021年付息公告，票面利率为3.65%。

城市表现概览

新房成交情况

一线城市：
- 北京：春节两周同比+76%，年初以来累计同比+158%
- 上海：春节两周同比+9%，年初以来累计同比+174%
- 广州：春节两周同比+111%，年初以来累计同比+277%
- 深圳：春节两周同比-1%，年初以来累计同比+159%
二线城市：
- 青岛：春节两周同比+16%，年初以来累计同比+116%
- 济南：春节两周同比+53%，年初以来累计同比+125%
- 杭州：春节两周同比-18%，年初以来累计同比+77%
- 南京：春节两周同比+46%，年初以来累计同比+107%
- 宁波：春节两周同比-13%，年初以来累计同比+103%
- 福州：春节两周同比+71%，年初以来累计同比+139%
- 武汉：春节两周同比+3%，年初以来累计同比+101%
- 苏州：春节两周同比-18%，年初以来累计同比+88%
三线城市：
- 泰安：春节两周同比+119%，年初以来累计同比+113%
- 扬州：春节两周同比+37%，年初以来累计同比+103%
- 镇江：春节两周同比+64%，年初以来累计同比+92%
- 江阴：春节两周同比+50%，年初以来累计同比+67%
- 温州：春节两周同比+75%，年初以来累计同比+177%
- 无锡：春节两周同比+26%，年初以来累计同比+73%
- 芜湖：春节两周同比+1247%，年初以来累计同比+701%
- 泰州：春节两周同比+213%，年初以来累计同比+290%
- 淮安：春节两周同比+123%，年初以来累计同比+151%
- 常州：春节两周同比-68%，年初以来累计同比+13%
- 金华：春节两周同比+114%，年初以来累计同比+364%
- 连云港：春节两周同比+143%，年初以来累计同比+215%
- 韶关：春节两周同比+29%，年初以来累计同比+88%
- 江门：春节两周同比+113%，年初以来累计同比+175%
- 佛山：春节两周同比+34%，年初以来累计同比+42%

二手房成交情况

一线城市：
- 北京：春节两周同比+287%，年初以来累计同比+207%
- 深圳：春节两周同比+120%，年初以来累计同比+43%
二线城市：
- 杭州：春节两周同比+242%，年初以来累计同比+205%
- 南京：春节两周同比+252%，年初以来累计同比+146%
- 成都：春节两周同比+25%，年初以来累计同比-23%
- 青岛：春节两周同比+210%，年初以来累计同比+132%
- 厦门：春节两周同比+166%，年初以来累计同比+161%
- 南宁：春节两周同比-20%，年初以来累计同比+23%
- 苏州：春节两周同比+268%，年初以来累计同比+120%
三线城市：
- 扬州：春节两周同比+99%，年初以来累计同比+93%
- 金华：春节两周同比+499%，年初以来累计同比+340%
- 江门：春节两周同比+537%，年初以来累计同比+741%
- 无锡：春节两周同比+157%，年初以来累计同比+64%
- 岳阳：春节两周同比+213%，年初以来累计同比+290%

投资评级说明

股票评级：
- 买入：公司股价相对相关证券市场代表性指数涨幅大于15%
- 审慎增持：公司股价相对相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间
- 中性：公司股价相对相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间
- 减持：公司股价相对相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
- 无评级：无法获取必要资料或公司面临重大不确定性
行业评级：
- 推荐：行业表现优于相关证券市场代表性指数
- 中性：行业表现与相关证券市场代表性指数持平
- 回避：行业表现弱于相关证券市场代表性指数

附录

图表：包含多个城市的新房和二手房成交量、库存去化周期等数据，用于更直观地展示市场动态。

分析师信息

分析师：阎常铭、徐鸥鹭、靳璐瑜
联系方式：
- 阎常铭：yanchangming@xyzq.com.cn，S0190514110001
- 徐鸥鹭：xuolulu@xyzq.com.cn，S0190519080008
- 靳璐瑜：jinluyu@xyzq.com.cn，S0190520080003