20190723-光大证券-2019Q2公募基金及北上资金（陆股通）通信板块持仓分析：持仓市值占比下降，龙头标的关注度高_10页_1mb

通信板块2019Q2持仓分析总结

核心内容

2019年第二季度，通信板块在公募基金及北上资金（陆股通）的持仓情况出现一定变化。公募基金持仓市值比例下降，但部分优质龙头股仍受到显著增持。北上资金持仓市值有所下降，但持股数量有所上升，同时对部分龙头股表现出较高关注度。整体来看，市场对5G产业链和云计算领域关注度较高。

主要观点

公募基金持仓分析

1. 持仓比例下降：
   2019Q2公募基金重仓通信板块股票市值为241.20亿元，占公募股票市值的1.80%，环比下降0.83个百分点。

2. 重仓股数量减少：
   2019Q2公募重仓通信板块股票数量为54个，较2019Q1的63个有所减少。

3. 前十大重仓股变化：
   2019Q2前十大重仓股中，中兴通讯、中国联通、光环新网、亿联网络、海格通信、烽火通信、航天发展、中新赛克、新易盛仍入围，但网宿科技新进前十大。

4. 增持与减持情况：

   • 增持前五名：中兴通讯（+2.87%）、通宇通讯（+1434.94%）、淳中科技（+90.98%）、共进股份（+391.28%）、润健股份（+105988.80%）
   • 减持前五名：中新赛克（-28.34%）、亿联网络（-15.34%）、新易盛（-71.67%）、烽火通信（-80.78%）、中国联通（-42.14%）
   • 表现最佳：中兴通讯（+11.40%）

北上资金（陆股通）持仓分析

1. 持仓市值下降，持股数量上升：
   2019Q2北上资金重仓通信板块股票市值为123.90亿元，环比下降8.67%；持股数量为12.36亿股，环比上升8.52%。

2. 重仓股变化：

   • 2019Q2北上资金重仓通信板块前十大个股包括：中国联通、中兴通讯、光环新网、海能达、亨通光电、海格通信、鹏博士、日海智能、星网锐捷、中际旭创。
   • 中际旭创为新进重仓股，其余均为2019Q1重仓股。

3. 增持与减持情况：

   • 增持前五名：光环新网（+66.36%）、中国联通（+6.98%）、航天发展（+193.15%）、网宿科技（+18.40%）、亿联网络（+46.65%）
   • 减持前五名：中兴通讯（-4.85%）、中天科技（-30.72%）、亨通光电（-22.70%）、海能达（-15.55%）、星网锐捷（-37.41%）
   • 表现最佳：亿联网络（+9.82%）

关键信息

• 公募基金与北上资金持仓差异：
  公募基金与北上资金在通信板块的持仓存在差异，但均关注5G产业链和云计算领域的龙头股。

• 5G与无线产业链：
  5G牌照发放后，市场更加关注相关企业的业绩兑现，中兴通讯、通宇通讯等无线产业链企业获得显著增持。

• 投资建议：
  建议关注中报预告超预期个股，如海能达、星网锐捷、亿联网络、光环新网等，以及5G板块优质标的，如烽火通信、光迅科技、中兴通讯等。

• 风险提示：

  • 5G推进不及预期
  • 中美贸易摩擦升级

行业与公司评级体系

分析与估值方法的局限性

• 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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