20190719-光大证券-2019Q2公募基金计算机板块持仓跟踪：持仓比例环比下降1.2个百分点略超配，头部公司仓位稳固_8页_1mb

报告摘要

2019Q2计算机板块公募基金持仓总结

核心内容

2019年第二季度，公募基金对计算机板块的持仓比例出现环比下降，但仍略超配。具体来看，公募基金重仓持有计算机板块市值总计416亿元，占同期公募基金股票市值1.96万亿的2.12%，较2019Q1的2.49%下降0.37个百分点。若以A股整体持仓比例52.2%推算，计算机板块持仓比例为4.06%，较2019Q1的5.26%下降1.2个百分点，整体超配0.8个百分点。

主要观点

持仓比例变化
计算机板块在公募基金中的持仓比例处于近三年中游水平，整体仍为超配状态，但环比下降，反映市场对板块的配置意愿有所减弱。
持仓集中度提升
持仓集中度略有回升，前十大个股持仓比例由1.18%降至1.05%，但前十大个股合计市值占板块重仓市值的51.9%，较2019Q1的49.9%有所上升，表明资金更倾向于集中于头部公司。
头部公司仓位稳固
头部公司如广联达、恒生电子、恒华科技等在四个季度中持续出现在前十大重仓股中，显示出基金对这些公司的持续看好。
持股数量下降
公募基金重仓持有计算机板块个股数量从109只降至101只，占全行业199只的51%，较2019Q1的55%下降4个百分点，处于过去两年的中间水平。

关键信息

持仓比例变化

2019Q2公募基金重仓持有计算机板块市值：416亿元
占同期公募基金股票市值比例：2.12%
2019Q1公募基金重仓持有计算机板块市值：未直接提供，但占比为2.49%
若按A股整体持仓比例推算，2019Q2计算机板块持仓比例为4.06%
环比2019Q1持仓比例下降1.2个百分点

前十大重仓股

广联达：0.22%
恒生电子：0.19%
宝信软件：0.10%
卫宁健康：0.09%
启明星辰：0.08%
美亚柏科：0.08%
用友网络：0.08%
恒华科技：0.08%
科大讯飞：0.07%
同花顺：0.06%

持仓集中度

前十大个股持仓比例由1.18%降至1.05%
前十大个股市值占板块重仓市值比例由49.9%升至51.9%

行业动态

2019Q2计算机板块指数整体回落9.7%，无趋势性行情，公募机构更倾向于兑现收益，集中到确定性更高的标的上。

风险分析

市场风险偏好下降可能带来系统性风险，需关注整体市场波动对计算机板块的影响。

附录信息

2019Q1计算机板块重仓持股：附表提供了2019Q1公募基金重仓持有计算机板块个股的详细信息，包括代码、名称、持有基金数、持股总量、季报持仓变动、持股占流通股比、持股市值及占基金股票投资市值比例等。
评级体系：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
- 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级
基准指数说明：
- A股主板：沪深300指数
- 中小盘：中小板指
- 创业板：创业板指
- 新三板：新三板指数
- 港股：恒生指数
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