20220103-中达证券投资-内地房地产行业周报_新房销售环比保持稳定_保障住房建设继续推进_12页_1mb

内地房地产行业周报总结

核心内容

本周内地房地产行业表现总体稳定，新房销售和二手房交易均呈现一定波动。政策层面继续推进保障性住房建设及公募REITs发展，同时加强市场监管和规范市场秩序。行业整体面临调控和融资政策的不确定性，以及宏观经济和疫情控制的影响。

主要观点

• 新房销售稳定：42个主要城市新房成交面积环比上升8%，2021年累计成交面积同比上升4%。
• 区域差异显著：一线城市新房成交环比上升4%，二线城市上升5%，三线城市下降8%。北京和上海成交环比分别上升51%和下降35%。
• 库存去化周期下降：重点城市平均去化周期为14.2个月，环比下降2%。部分城市如广州和东营去化周期明显下降。
• 二手房市场回升：15个主要城市二手房交易建面环比上升7%，其中部分城市如成都和金华表现突出。2021年累计成交面积同比下降9%，部分城市如深圳、南宁和东莞降幅较大。
• 政策推动行业发展：政策重点包括鼓励发展REITs、规范市场秩序、加强保障性住房建设。这些政策有助于房地产行业健康发展和良性循环。
• 投资建议：维持行业“强于大市”评级，建议关注政策导向和行业结构调整。

关键信息

新房销售数据

• 本周新房成交面积环比上升8%，2021年累计成交面积同比上升4%。
• 北京和上海环比分别上升51%和下降35%。
• 一、二、三线城市累计成交面积同比分别上升14%、12%和下降8%。
• 芜湖、福州、珠海和杭州2021年累计交易量分别上升约118%、71%、47%和59%。

库存与去化周期

• 截至2021年末，13个主要城市可售面积环比下降0.3%，平均去化周期14.2个月。
• 东营和广州去化周期分别下降至11.3个月和7.5个月，环比下降20%和16%。

二手房成交数据

• 本周二手房交易建面环比上升7%。
• 成都和金华环比分别上升273%和29%。
• 2021年累计成交面积同比下降9%，深圳、南宁和东莞降幅分别为57%、38%和31%。
• 二手房挂牌出售价格指数稳中微降，一线城市价格指数有所下降。

重要政策动态

• 央行强调满足购房者合理住房需求，稳妥实施房地产金融审慎管理制度。
• 住建部加强保障性住房质量防治，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位。
• 江西鼓励商业保险资金参与保障性租赁住房建设，支持REITs试点。
• 广西提出“十四五”期间保障性租赁住房占比达30%以上。
• 杭州发布不动产登记规定，推进历史遗留问题化解。

重点公司动态

• 招商积余以2.3亿元收购南航物业95%股权。
• 和泓服务收购物业管理公司68.75%股权，总代价约9,145万元。
• 金科服务收购目标公司全部股权，代价约3.12亿元。
• 融信中国完成注销部分优先票据，占本金总额的8.7%。
• 华发股份对子公司增资，提升其资本实力。

风险提示

1. 行业调控及融资政策存在不确定性，可能影响上市公司销售业绩。
2. 宏观经济波动可能对房地产企业经营造成影响。
3. 疫情控制的不确定性可能对市场产生影响。

评级说明

• 股票评级：买入（涨幅20%以上）、增持（5%~20%）、持有（-10%~5%）、卖出（跌幅10%以上）。
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。

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