20180226-万和证券-量能有望继续放大_把握两会左侧行情_13页_1mb

万和证券市场分析总结

核心内容概述

本报告由万和证券分析师朱志强撰写，研究助理沈彦東、郭恩地协助完成。报告围绕2018年2月市场走势、两会前后的投资机会、年报行情以及国际指标等多方面内容展开，重点分析了当前市场环境、政策动向、行业表现及投资策略。

主要观点

• 市场走势：春节假期后A股市场迎来反弹，尤其是开年第一天出现久违的普涨态势，但市场量能仍不足，指数不具备持续连阳条件。
• 震荡磨底：市场仍处于节日效应期间，需进一步震荡筑底，以巩固阶段性底部。
• 两会行情：两会临近，左侧交易行情值得关注，乡村振兴、雄安新区、国企改革及环保等政策热点将成为重点布局方向。
• 年报行情：蓝筹白马股因业绩稳定，有望在年报披露末期迎来新一轮行情，建议关注业绩确定性强的个股。
• 投资策略：建议投资者将仓位调整至5-7成，选择优质标的，把握两会及年报带来的投资机会。

关键信息

一、上周市场回顾

• 沪深指数节后五连阳，沪指上涨2.81%，成指上涨2.21%，创业板上涨1.34%。
• 成交量日均值280.61亿股，仍处于低位。
• 有色金属、煤炭、综合等行业涨幅居前，新能源、雄安新区、次新股等概念板块表现活跃。
• 两融余额略有回落，市场情绪有所回暖。

二、监管层政策解读

• 证监会延长股票发行注册制改革实施期限至2020年2月29日，有助于市场稳定。
• 对IPO被否企业参与重组交易的监管加强，提升市场质量，对拟上市企业形成更大约束。

三、相关事件解读

• 股票发行注册制改革延期，为市场提供更多时间优化制度，有利于提升市场效率和稳定性。

四、本周市场分析

• 市场有望继续震荡磨底，量能恢复是关键。
• 两会临近，左侧行情更具吸引力，建议关注政策驱动的行业。
• 蓝筹白马股在年报行情中表现有望回升，需关注其业绩支撑。

投资组合

截至2018年2月23日，投资组合综合收益率为2.60%，表现稳健。

推荐股票池（部分）

市场估值与资金融通

• 上证、深证市盈率（TTM）仍处中等水平，中小板、创业板市盈率相对较高。
• 融资余额小幅回落，融券余额维持稳定，市场资金面整体偏紧。
• 国债收益率和SHIBOR利率走势平稳，显示市场流动性状况未发生明显变化。

国际指标

• 外盘方面，道琼斯、纳斯达克、标普500等主要指数小幅上涨，富时100微跌。
• 布油价格小幅上涨，伦敦金现价格下跌，显示国际大宗商品市场波动较小。

投资建议

• 把握两会前后的左侧行情，重点关注政策导向的行业，如乡村振兴、雄安新区、国企改革、环保等。
• 蓝筹白马股在年报行情中表现有望回升，建议关注业绩稳定、估值合理的优质个股。
• 市场短期内仍以震荡筑底为主，投资者应保持谨慎，合理控制仓位，选择具备长期增长潜力的标的。

免责声明

• 本报告仅供万和证券客户参考使用，非客户请咨询独立投资顾问。
• 报告内容基于合法渠道获取的信息，力求准确和完整，但不保证其真实性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎，本报告不构成投资决策依据。

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结论

当前A股市场处于震荡筑底阶段，短期仍需关注量能恢复与政策导向，中长期则保持乐观。两会前后的左侧行情值得关注，尤其是政策扶持领域和绩优超跌个股。投资者应保持理性，合理配置仓位，把握市场结构性机会。