20170302-兴业证券-2017年两会系列报告之一_历届_两会_行情回顾和_2017_两会_行情演绎_18页_1mb

2017年“两会”行情分析报告总结

核心内容

本文由兴业证券策略研究团队撰写，旨在分析2017年“两会”期间的市场表现及投资主题。报告总结了历届“两会”行情的历史规律，并结合2017年两会热点，预测相关主题的投资机会。

主要观点

• “两会”期间的投资关注点：投资者应关注政府工作报告、国民经济和社会发展计划、中央和地方预算报告以及各部委新闻发布会。
• 历史规律：从近20年的历史数据看，“两会”前一个月上证综指正收益概率较高，而“两会”期间和之后一个月则相对较低。
• 主题表现：在“两会”前一个月、前两周和会议期间，相关主题如环保、新能源、民生改善等表现活跃，往往能获得超额收益。
• 2017年热点主题：本届“两会”关注的热点主题包括环保、新能源、民生改善、农业供给侧改革、国企改革、一带一路等。

关键信息

一、“两会”应该关注什么

• 政府工作报告：提出当年经济社会发展的主要预期目标和宏观经济政策。
• 国民经济和社会发展计划：对社会经济领域的各个层面提出发展目标。
• 中央和地方预算报告：具体规划财政收入和支出。
• 部委新闻发布会：各部门对相关议题的回应和政策解读。

二、“两会行情”的历史规律

• “两会”前一个月：上证综指正收益概率较高，近15年来仅2013年为负收益。
• “两会”期间：正收益概率较低，近10年涨跌幅正负各半。
• “两会”后一个月：正收益概率明显降低，从1997-2006年的90%降至2007-2016年的70%。

三、“两会”前后主题表现

• “两会”前一个月、前两周和期间：主题表现活跃，超额收益明显。
• “两会”后两周及一个月：主题投资的超额收益规律不明显。

四、2017年“两会”相关主题演绎

• 环保：中央提出绿色发展理念，31个省区政府将大气治理任务写入工作报告，“土十条”、“气十条”等政策推动行业发展。
• 新能源：政策支持下，新能源汽车和煤炭清洁利用成为关注焦点。
• 民生改善：医疗、城市建设等领域成为重点，政府工作报告强调民生改善。
• 国企改革：多地推动国企改革，混改文件出台，混合所有制改革全面铺开。
• 一带一路：作为全球战略，推动中国企业的海外业务订单进入爆发期，5月将举办国际合作高峰论坛。

五、相关推荐个股

六、附录：地方两会工作报告当年工作重点

• 北京：治理大气污染，建设“三大科学城”，推进新型城镇化。
• 天津：深化国企改革，提升科技创新能力，推进产业转型升级。
• 上海：推进长三角一体化，加强环保治理，深化教育改革。
• 重庆：推进绿色低碳发展，优化产业结构，加强社会保障。
• 河北：推进生态文明建设，加强环境治理，推动农业供给侧改革。
• 山西：推进生态文明建设，加强科技创新，推动农业供给侧改革。
• 辽宁：深化国企改革，推进“三去一降一补”，加强农村环境整治。
• 吉林：注重实体经济发展，推进农业供给侧改革，加强社会建设。
• 黑龙江：加强生态保护，推进创新驱动发展，加强产业项目建设。
• 江苏：优化供需结构，推动农业结构调整，推进产城融合。
• 浙江：推进“三改一拆”，加强环保治理，促进科技创新。
• 安徽：推进生态文明建设，发展现代服务业，加强农业供给侧改革。
• 福建：推进“去降补”，发展先进制造业，加强环保治理。
• 江西：加强生态环境综合治理，推进创新供给，加强农业供给侧改革。
• 山东：提高经济开放度，加强环保治理，推进现代产业体系建设。
• 河南：推进“三去一降一补”，加强社会建设，推进新型城镇化。
• 湖北：推进“三去一降一补”，加强环保治理，推进新型城镇化。
• 湖南：深化国企改革，推进“三去一降一补”，加强社会建设。
• 广东：推进“放管服”改革，加强环保治理，发展新技术新产业。
• 海南：推进生态修复，发展绿色经济，加强社会建设。
• 四川：推进“三去一降一补”，加强环保治理，发展工业经济。
• 贵州：推进“放管服”改革，发展绿色经济，加强科技创新。
• 云南：发展民营经济，加强环保治理，推进农业供给侧改革。
• 陕西：推进科技创新，加强环保治理，发展现代服务业。
• 甘肃：推进“放管服”改革，加强生态建设，发展科技创新。
• 青海：推进“放管服”改革，加强生态建设，发展高原特色农业。
• 内蒙古：深化“放管服”改革，加强生态保护，推进绿色发展。

结论

2017年“两会”期间，环保、新能源、民生改善、国企改革和一带一路等主题将成为投资热点。投资者应关注政府工作报告、国民经济和社会发展计划、预算报告等，把握主题投资机会。