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植物油早报总结

核心内容概述

本报告为2021年3月18日的植物油市场早报，涵盖豆油、棕榈油、菜籽油三大主要油脂品种的市场分析，内容包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议。报告指出当前油脂市场整体偏多，但对中长期走势存在一定的回调预期。

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豆油分析

基本面

• 2月马棕库存下降1.8%，高于市场预期，MPOB报告中性。
• 马棕出口数据环比下滑8.15%，进入增产季，远月库存预计宽松。
• 关税提高对需求有所担忧。
• 国内积极采购美豆，美豆报告利多，出口及多方面因素支撑市场。
• 中加关系有缓解预期，但短期菜籽供应偏紧，整体偏强。

基差

• 豆油现货价格为10030，基差为750，现货贴水期货。

库存

• 3月12日豆油商业库存为74万吨，环比减少9万吨，同比减少2.88%。

盘面

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。

主力持仓

• 豆油主力多头减少，整体偏多。

操作建议

• 短期看多，中长期预期棕榈油出现大幅回调。
• 建议在Y2105合约回落至9000附近入场做多。

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棕榈油分析

基本面

• 与豆油分析类似，马棕库存下降1.8%，高于预期，进入增产季。
• 受拉尼娜影响，远月库存将大幅宽松。
• 国内积极采购美豆，美豆报告利多。
• 中加关系未缓解，菜油库存持续紧缺，整体偏多。

基差

• 棕榈油现货价格为8380，基差为520，现货贴水期货。

库存

• 3月12日棕榈油港口库存为56万吨，环比减少4万吨，同比减少37.62%。

盘面

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。

主力持仓

• 棕榈油主力多头增加，整体偏多。

操作建议

• 短期看多，中长期预期棕榈油出现大幅回调。
• 建议在P2105合约回落至7500附近入场做多。

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菜籽油分析

基本面

• 与豆油、棕榈油分析类似，马棕库存下降1.8%，高于预期，进入增产季。
• 国内积极采购美豆，美豆报告利多。
• 中加关系未缓解，菜籽供应偏紧，整体偏强。

基差

• 菜籽油现货价格为10980，基差为299，现货贴水期货。

库存

• 3月12日菜籽油商业库存为22万吨，环比增加5万吨，同比减少27.58%。

盘面

• 期价运行在20日均线上，20日均线呈上升趋势。

主力持仓

• 菜籽油主力多头增加，整体偏多。

操作建议

• 短期看多，中长期预期棕榈油出现大幅回调。
• 建议在012105合约回落至10400附近入场做多。

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产业链库存

• 进口大豆库存：全国油厂进口大豆库存数据未提供具体数值。
• 豆油商业库存：3月12日为74万吨，环比减少9万吨，同比减少2.88%。
• 压榨厂豆粕库存：数据未提供具体数值。
• 菜籽库存：沿海油厂菜籽库存数据未提供具体数值。
• 交易所仓单：
  • 豆油交易所仓单数据未提供具体数值。
  • 菜籽油交易所仓单数据未提供具体数值。
  • 棕榈油交易所仓单数据未提供具体数值。

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跨期价差

• 棕榈油跨期价差：数据未提供具体图表信息。
• 豆油跨期价差：数据未提供具体图表信息。
• 菜油跨期价差：数据未提供具体图表信息。

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