20230811-万联证券-银行行业跟踪报告_二季度理财产品存续规模环比略有回升_6页_645kb

总结

事件概述

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》显示，二季度理财产品存续规模略有回升，至2534万亿元，但较年初下降231万亿元。

投资要点

零售定存产品成为理财主要替代品，源于2022年四季度债市调整和理财破净压力。截至2023上半年，理财收益率回升至3.39%，高于零售定存成本率，预计理财需求增加，规模可能触底回升，受益于经济弱复苏和政策支持。

投资策略

建议关注大财富管理业务，因存续规模增长可提升手续费收入。个股主线：一是低估值大型银行，推动估值修复；二是业绩稳定、营收增长的公司。短期受益于银行股上涨，但需谨慎。

风险提示

宏观经济下行、宽松货币政策压缩净息差、监管政策收紧可能对行业造成负面影响，导致资产质量或盈利能力下降。