20220213-中国银河-机械设备行业周报_1月挖机销量降幅继续收窄_关注稳增长主线下机械板块投资机会_19页_891kb

报告摘要

机械设备行业周报总结

核心内容

2022年1月机械设备行业表现稳健，指数上涨0.55%，在28个行业中排名第21位。行业估值水平为24.0（整体法）。周涨幅前三的板块分别是油气开发设备（11.0%）、航运设备（3.4%）和仪器仪表（1.3%）；年初至今涨幅前三的细分板块为油气开发设备（4.4%）、工程机械（-7.9%）和仪器仪表（-8.0%）。

1月挖掘机销量为15607台，同比下降20.4%，其中国内市场销量8282台，同比下降48.3%，而出口销量7325台，同比增长105%。2021年全年挖掘机销量为342784台，同比增长4.6%，出口占比显著提升，达到97.0%的增长。结合2022年稳增长政策的出台，机械设备行业多个细分领域有望受益。

主要观点

1. 稳增长政策推动机械设备行业投资机会

基建投资：适度超前的基建政策将推动城轨建设等轨道交通设备投资。
能源建设：风电、光伏等新能源基地建设加速，设备端需求增加。
新能源汽车：新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔。
低碳转型：在“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求启动。
专精特新：政策支持中小企业专精特新发展，带动相关设备投资。

2. 投资建议

重点方向：城轨产业链、光伏设备、新能源充换电设备、节能减排设备、专精特新。
受益标的：
- 城轨产业链：交控科技
- 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳
- 换电设备：瀚川智能、博众精工、山东威达
- 节能减排：陕鼓动力
- 专精特新：新锐股份

关键信息

挖掘机销量

1月销量：15607台，同比下降20.4%。
国内销量：8282台，同比下降48.3%。
出口销量：7325台，同比增长105%。
2021年全年销量：342784台，同比增长4.6%。
国内销量：274357台，同比下降6.3%。
出口销量：68427台，同比增长97.0%。

经济背景

2021年GDP增速为8.1%，2020-2021年平均增速为5.1%。
2022年经济增长目标为5.5%-6%，稳增长的落脚点在稳投资。
2021年固定资产投资增速为4.9%，低于GDP增速，主要由制造业投资拉动。

重点新闻跟踪

工程机械

挖掘机与装载机销量双双下降，但出口表现强劲。
小松（常州）股权变更，由合资转为全资子公司，影响不大。

轨道交通

五部门联合发布《现代综合交通枢纽体系“十四五”发展规划》，推动我国综合交通枢纽体系建设。
重点任务包括推进多层级一体化发展、加强服务网络化、强化智慧安全绿色发展、加快创新驱动发展、大力发展枢纽经济。

油气开发设备

中油测井使用国产改进型大颗粒旋转取芯仪，实现高效取芯。
该设备在软件设计、压力监控、机械马达等方面均有改进。

航运装备

1月长江三大港口吞吐量增速放缓，但集装箱吞吐量有所回升。
中国船企1月承接新船订单147万CGT，占据全球48%的市场份额。

锂电设备

嘉元科技与宁德时代合作设立合资公司，投资建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。
亿纬锂能与惠州签订战略合作协议，计划2025年产值达1000亿元。

光伏设备

隆基绿能募资70亿元用于18GW单晶电池项目，进一步增强其垂直一体化能力。
中利集团转让子公司控股权，获得资金用于业务转型。

3C及面板设备

中国面板行业贸易顺差扩大，进口依赖下降。
京东方、深天马等国内龙头产能持续扩张。

半导体设备

中芯国际Q4净利润同比大增172.7%，全年营收增长39%。
赛微电子在MEMS和GaN领域布局，计划2024/2025年实现3万片/月产能。

机床工具

博鲁斯潘交付吉利汽车高端铝合金轮毂智能制造生产线，实现年产能500万只。
公司拥有自主知识产权，覆盖多种高精度加工设备。

注塑机&压铸机

泰瑞机器投资13亿元建设注塑成型装备智能制造基地。

机器人&工业自动化

2021年中国工业机器人销量同比增长46.1%，占全球市场50%以上。
2022年1月机器人行业融资总额超65亿元，主要集中在A轮及更高阶段。

激光设备

锐科激光入选2021年度湖北省高新技术企业百强。
公司在光纤激光器领域具有较强研发实力，拥有508项专利。

通快美国公司

卢茨·拉比什被任命为通快美国公司总裁兼CEO，将负责北美地区业务。

风险提示

新冠肺炎疫情反复。
政策推进程度不及预期。
制造业投资下行。

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。