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久远银海公司快报：医保数据要素增速及投资机会

• 公司概况
  • 聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市，系医保信息化领军企业。
  • 6个月目标价3569元，当前股价29.63元；评级：买入-A，动态市盈率45PE。

一、核心事件：医保数据要素放量

• 政策突破：医保局拟与金融监管总局协同，推商业健康保险信息平台与医保信息互通，明确医保数据要素应用方向。
  • 战略目标：通过医保与商保共享数据，完善保障范围、精准定价及加速理赔服务，赋能数据要素市场。
• 公司优势：作为医保信息化龙头，具备国家医保平台运维、多省医保系统支持及地市DRG/DIP改革经验，有望深度受益。

二、数字政务领域突破

• 稳健拓展社保、就业、民政等政务板块，参与多个核心项目：
  • 全国性业务：
    • 承建8省养老保险省级统筹系统（核心标段）。
    • 中标吉林、贵州、四川等地社保、就业、劳动关系系统。
  • 地方性进展：
    • 成都、深圳、黄石、昆明多地医保及政务平台落地。
    • 辽宁、厦门、广东的民政“智慧民政”项目提升服务能力。

三、医保数据要素价值释放

• 数字产品落地：两款数据产品（“医院疾病诊疗路径知识库”“医疗费用分析系统”）挂牌广州数据交易所，打通区域医保数据场景，强化数实融合。
• 基于医保数据联动政策，预计公司凭借技术与资源具备市场先发优势，成长空间显著。

四、投资建议

• 预测数据：预计2023-2025年营收/净利润：1579亿/252亿 → 1932亿/324亿 → 2349亿/389亿。
• 估值依据：目标价3569元（对应2024年PE45倍），评级 “买入-A”，未来6个月可能跑赢沪深300。

五、风险提示

1. 数据要素政策落地延迟；
2. 信息化建设进度低于预期；
3. 行业竞争激烈。

六、关键数据（节选）

• 主营收入持续增长，近3年净利润年复合增长率约 25%0。
• 股息收益率低，重点关注长期成长性。

总结：

安信证券看好久远银海在医保系统和政务信息化双龙头地位下，于数据要素释放中的巨大机遇，维持“买入-A”评级。