20241110-华泰期货-聚烯烃周报_中英开车在即_新装置投产放量_16页

聚烯烃市场分析总结

核心观点

报告分析聚烯烃市场，聚焦polyethylene（PE）和polypropylene（PP）。PE市场展望谨慎偏空，主要因中石化英力士30万吨/年LLDPE装置和50万吨/年HDPE装置等预期下周开车，新装置将放大供应量，中长期供应压力增大。下游农膜需求已进入旺季，拉升需求，但需求预计放缓，库存缓慢消化。PP市场中，上游检修持续，存量装置供给压力减轻，PDH制PP利润修复，开工率小幅提升但仍低位。整体上，短期聚烯烃维持区间整理，中长期需关注需求变化；风险包括原油价格大幅波动和需求恢复不及预期。

主要分析概述

• 供应端：PE新装置投产增多，预计供应量上升；PP检修率高，供给压力局部缓解。
• 需求端：PE下游农膜需求最旺，其他下游稳定；PP需求一般，开工率低；刚需补库为主，库存渐消。
• 库存与基差：石化库存655万吨，环比降105万吨；LL华东基差+270元/吨，PP华东基差-10元/吨。
• 整体展望：短期价格区间震荡；中长期PE供应过剩风险大，PE偏空策略适用。

（字数：约350字）