20240429-中国银河-中国中车-601766.SH-铁路装备高增_看好行业复苏+大修周期下业绩放量_4页_755kb

中国中车2024年一季报业绩超预期，实现营业收入和归母净利润大幅增长。其中，铁路装备业务收入同比增长54.11%，毛利率提升至24.92%。公司现金流表现优异，经营性净现金流为1448.8亿元。分析指出，高铁新造及维修需求增加、铁路设备更新及公转铁政策推动，将持续拉动机车货车需求。公司已签订大量采购及高级修订单，订单饱满，未来业绩增长确定性高。券商维持公司推荐评级，预计2024-2026年归母净利润将逐步提升，对应估值具有吸引力。主要风险包括投资不及预期与市场竞争加剧等。