20240824-浙商证券-中国中车-601766.SH-中国中车点评报告_铁路装备表现亮眼_动车组维保放量高增_3页_652kb

中国中车（601766）2024年上半年业绩强劲，营收9004亿元同比增长31%，净利大幅提升，扣非归母净利增长301%，毛利率和净利率分别提升至21.41%和6.12%，符合预期。

铁路装备业务表现亮眼，动车组收入增长93%，修理改装业务占比升至47.6%，高级修合同金额增长显著，招标量超预期，反映维保需求高景气。

其他业务如城轨、新产业和现代服务业则出现下滑，城轨工程收入减少，风电等设备需求下降。

分析师预计2024-2026年归母净利润年增181%、86%和88%，复合增速11.7%，对应PE降至14倍，维持“买入”评级。

风险包括铁路投资放缓等，但整体看好行业需求和维保增长潜力。