20211016-安信证券-煤炭周报_市场煤供不应求局面延续_价格或将持续走高_24页_2mb

煤炭行业周报总结

核心内容

2021年10月16日的煤炭行业周报指出，市场煤供不应求局面持续，动力煤价格有望继续上涨。同时，焦炭和焦煤市场呈现供需两弱的局面，预计价格平稳运行。此外，报告还提及了煤炭行业的库存变化、主要上市公司表现以及相关政策动态。

主要观点

• 动力煤价格持续上涨：主产地煤价上涨，包括秦皇岛Q5500动力煤、山西大同Q5500、陕西榆林Q5800和内蒙古鄂尔多斯Q5500，涨幅分别达460元/吨、347元/吨、276元/吨和329元/吨。
• 港口库存小幅下降：重点港口库存下降，港口和电厂库存均处于偏低水平，补库存需求将支撑煤价。
• 焦炭价格平稳：焦炭供应略显紧张，需求减少，预计价格暂稳。
• 焦煤价格波动：焦煤港口价格下滑，但产地煤价涨跌互现，整体价格有望维持高位。
• 投资建议：动力煤价格超预期，板块估值处于历史底部，建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业。
• 风险提示：宏观经济预期不及预期、煤炭价格大幅下跌、焦化行业环保政策变化、保供政策执行不确定性。

关键信息

市场行情回顾

• 煤炭板块跑赢大盘：煤炭板块跌幅为0.4%，上证指数跌幅为0.6%。
• 各子板块表现：动力煤子板块涨幅最大，为0.1%；其他煤化工子板块跌幅最大，为6.0%。
• 上市公司表现：
  • 昊华能源周涨幅最大，为14.44%。
  • 靖远煤电周跌幅最大，为17.1%。

行业动态

• 煤炭保供政策持续推进：内蒙古、山西等地签订大量中长期保供合同，保障冬季取暖用煤。
• 煤矿安全与环保检查：山西、内蒙古等地加强煤矿安全检查，部分煤矿因降雨或事故暂停生产。
• 电价改革政策：国家发改委发布电价市场化改革政策，扩大价格浮动范围，推动构建新型电力系统。
• 国际煤炭出口情况：俄罗斯、加拿大等国煤炭出口量增长，向中国出口量显著上升。

上市公司动态

• 美锦能源：2021年前三季度净利润预计增长323.78%-389.01%。
• 中煤能源：前三季度净利润预计增长171.0%-199.4%。
• 新集能源：前三季度原煤产量增长5.67%，商品煤销量增长9.28%。
• 恒源煤电：前三季度原煤产量增长4.55%，商品煤销量增长13.12%。
• 平煤股份：前三季度原煤产量减少5.09%，商品煤销量减少1.75%。
• 陕西黑猫：第三季度焦炭产量增长，销售收入增加，焦炭均价上涨。
• 云煤能源：控股子公司完成工商注销登记。
• 冀中能源：前三季度净利润增长52.06%-76.39%。
• 靖远煤电：前三季度净利润增长21.56%，第三季度增长68.84%。
• 山西焦煤：前三季度净利润增长65%-115%，第三季度增长150%-200%。
• 中国神华：胜利电厂一期工程1号机组通过试运行，煤炭产量和销量小幅增长。
• 潞安环能：调整煤炭生产安全费用提取标准，预计利润减少4亿-5亿元。

煤炭数据追踪

• 山西：
  • 动力煤均价上涨21.57%，炼焦精煤均价下跌4.43%。
  • 无烟煤均价上涨30.70%，喷吹煤均价上涨24.33%。
• 陕西：
  • 动力煤均价上涨14.43%，炼焦精煤均价与上周持平。
• 内蒙古：
  • 动力煤均价上涨19.48%，炼焦精煤均价下跌3.60%。
• 河南：
  • 冶金精煤均价上涨10.71%。

图表目录

• 图1：本周煤炭板块跑赢大盘
• 图2：动力煤子板块涨幅最大，为0.1%
• 图3：本周昊华能源涨幅最大
• 图4：本周靖远煤电跌幅最大
• 图5：山西动力煤均价较上周上涨
• 图6：山西炼焦精煤均价较上周下跌
• 图7：山西无烟煤产地价格较上周上涨
• 图8：山西喷吹煤均价与较上周上涨
• 图9：陕西动力煤均价较上周上涨
• 图10：陕西炼焦精煤均价与上周持平
• 图11：内蒙古动力煤均价较上周上涨
• 图12：内蒙古炼焦精煤均价较上周下跌
• 图13：河南冶金煤均价较上周上涨
• 图14：京唐港山西产主焦煤价格较上周下跌
• 图15：纽卡斯尔NEWC动力煤现货价上涨
• 图16：理查德RB动力煤现货价较上周上涨
• 图17：欧洲ARA港动力煤现货价较上周上涨
• 图18：澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价较上周上涨

表格目录

• 表1：煤炭及子行业本周累计涨跌
• 表2：山西动力煤产地价格较上周上涨
• 表3：山西炼焦精煤产地价格较上周下跌
• 表4：山西无烟煤产地价格较上周上涨
• 表5：山西喷吹煤产地价格较上周上涨
• 表6：陕西动力煤产地价格较上周上涨
• 表7：陕西炼焦精煤产地价格与上周持平
• 表8：内蒙动力煤产地价格较上周上涨
• 表9：内蒙炼焦精煤产地价格较上周下跌
• 表10：河南冶金精煤产地价格较上周上涨
• 表11：京唐港主焦煤价较上周下跌
• 表12：秦皇岛港库存较上周上升
• 表13：本周焦炭价格与上周持平
• 表14：上海螺纹钢价格较上周下跌
• 表15：华鲁恒升(小颗粒)价格与上周持平
• 表16：普通硅酸盐水泥价格与上周持平
• 表17：煤炭运费指数下跌

总结

本周煤炭市场整体表现良好，动力煤价格持续上涨，主要由于主产地保供政策执行、供暖季临近及库存偏低等因素。焦炭和焦煤市场则因供需两弱，预计价格平稳。上市公司方面，部分企业表现突出，如昊华能源和美锦能源，而靖远煤电等则出现较大跌幅。此外，行业政策和市场动态显示，煤炭行业正面临更多的环保和安全要求，同时也在积极应对市场变化，调整价格和运营策略。