20210226-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种__股指__国债_2页_152kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数等金融品种的近期走势与市场影响因素，强调了当前市场环境下的投资策略与关注重点。

股指期货分析

主要观点

• 市场表现：受外盘走强和大宗商品上涨影响，A股跳空高开并高位震荡，午后因周期股及抱团个股回落，市场涨幅收窄，创业板收跌1%。
• 成交量：两市量能回落至9000亿元附近，陆股通和深股通均出现净流出。
• 技术面：上证指数延续弱势，向60日均线靠近，下方有五个多月的震荡平台支撑，短线技术指标已现触底迹象，下跌空间有限。
• 板块动态：机构抱团股持续下跌，跌幅多在10%以上，甚至达20%；三月将进入年报披露周期，高位蓝筹调整或接近尾声，低估值银行、地产板块阶段性走强。
• 政策环境：市场调整主要源于对通胀预期和流动性收紧的担忧，但美联储主席明确表示将继续支持货币政策，国内政策也未急转弯，宏观环境相对稳定。
• 操作建议：建议投资者以偏多操作为主，关注沪深300指数的5260-5300支撑位，把握回踩机会。

国债期货分析

主要观点

• 市场表现：国债期货弱势震荡，昨日央行公开市场操作为净回笼，资金面维持紧平衡。
• 基本面分析：
  • 一季度国内经济增速或超预期向好。
  • 大宗商品上涨推动通胀预期上升，国内央行保持流动性宽松的必要性下降。
  • 1月楼市价格环比涨幅扩大，部分地区收紧房贷条件。
• 政策意图：央行在股市、房地产及短端流动性之间寻求平衡，经济持续好转预期及通胀预期为流动性收紧提供了空间。
• 汇率影响：A股高位回调，反弹概率增加，不利于国债期货上行。
• 利率预期：10年期国债利率距离3.4%仍有上涨空间，短期内继续看空国债期货。
• 操作建议：可关注多2年期国债期货、空10年期国债期货的套利策略，持续关注央行操作与表态。

美元/在岸人民币分析

主要观点

• 汇率表现：在岸人民币兑美元收于6.4500，盘面价下跌0.05%。
• 中间价：人民币中间价调升93点至6.4522。
• 基本面分析：
  • 中国经济持续强劲复苏，而美国疫情仍在持续，中美经济及货币政策分化，人民币仍具升值基础。
  • 美元指数回落至90附近，不利于人民币升值。
• 市场预期：离岸与在岸人民币汇率差显示市场对人民币贬值预期明显。
• 关注点：近期在岸人民币兑美元汇率关注6.5关口。

美元指数分析

主要观点

• 指数表现：美元指数周四上涨0.19%，报90.2149。
• 推动因素：美债收益率飙升，给美元带来支撑。
• 经济背景：在美国财政刺激、宽松货币政策及疫苗接种推进的背景下，美国经济及通胀有转暖迹象。
• 影响：10年期美债收益率突破1.6%关键水平，非美货币多数下跌。
• 欧元与英镑：欧元兑美元一度上涨0.6%至1.2243，但随后回吐涨幅；英镑兑美元高位回落，下跌0.93%，报1.401。
• 澳元：澳元兑美元下跌1.21%，报0.7872，从三年高位回落。
• 市场展望：美元指数或维持震荡，全球经济复苏及通胀预期升温将对美元形成压力，但美债收益率的上升仍提供支撑。
• 关注重点：今日重点关注美国1月核心PCE及1月个人支出月率数据。

总结

• 股指期货：短期市场震荡，建议偏多操作，关注5260-5300支撑位。
• 国债期货：短期看空，建议关注2年期与10年期国债期货的套利机会。
• 美元/人民币：人民币存在贬值预期，关注6.5关口。
• 美元指数：震荡为主，美债收益率支撑美元，但全球经济复苏压力或限制其涨幅。

瑞达期货宏观金融组
分析师：张昕
期货从业资格证号：F3073677
投资咨询从业资格证号：Z0015602
联系方式：4008-8787-66
微信公众号：瑞达期货研究院

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