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上证50ETF期权日报总结（2015年05月13日）

核心内容

本报告为2015年5月13日上证50ETF期权的市场分析，主要围绕当日的现货及期权交易情况、波动率分析以及主力合约表现展开。整体来看，市场情绪相对乐观，投资者对上证50ETF的认购期权表现出较强兴趣。

主要观点

1. 现货市场表现

• 上证50ETF今日收盘价为3.129元，较前一交易日上涨0.61%。
• 成交量达到14.62亿份，较前一交易日增长6.36%。
• 短期历史波动率下降，其中10天波动率从24.95%降至20.87%，而30天、60天、120天和180天波动率分别为29.27%、26.75%、33.05%和36.29%。

2. 期权市场概况

• 今日上证50ETF期权总成交量为4.30万张，较前一交易日减少4.12%。
• 认购期权成交量为2.77万张，认沽期权为1.53万张，认购占比明显高于认沽，表明市场整体偏多。
• 截至收盘，期权总持仓量为16.14万张，较前一交易日增加5.97%。
• 认购与认沽持仓量分别为9.68万张和6.46万张，显示市场对上证50ETF的看涨情绪。

3. PCR指标分析

• PCR（认沽/认购比）为0.55，连续3天维持在历史较低水平，反映出市场情绪相对乐观。

4. 波动率分析

• 今日5月认沽隐含波动率有所上升，整体隐含波动率仍明显高于历史波动率。
• 认购期权隐含波动率普遍在40%以上，显示市场对上涨预期较强。
• 期限结构仍呈现“远低近高”趋势，认沽合约整体略高于认购，Put/Call Skew向0收敛。

关键信息

1. 主力合约表现

• 今日主力合约为行权价为3.1元的5月合约。
• 认购主力合约成交7,177张，认沽主力合约成交3,258张。
• 隐含波动率分别为40.92%和41.25%，实际杠杆分别为14.77倍和15.35倍。

2. 敏感性指标

3. 不同到期月份合约成交量与持仓量

附表信息

1. ETF期权合约要素

投资评级说明

• 证券投资评级分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为看好、中性、看淡。
• 报告采用的是相对评级体系，以沪深300指数为基准。

法律声明

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