20241105-国证国际证券-金风科技-02208.HK-毛利率稳定_在手订单创新高_3页_950kb

金风科技业绩分析报告总结

业绩概览

金风科技2024年前三季度业绩亮眼，收入同比增长22%至358亿元人民币，净利润增长42%至1792亿元人民币。毛利率保持稳定，前三个季度整体有所提升。

销量与订单

2024年三个季度中，公司风机销量同比增长9%至97GW，其中大机组（尤其是6MW及以上）占比大幅提升，前三季度高达57.6%。截至2024年三季度末，公司在手订单创新高达443GW，为未来业绩增长奠定基础。

行业趋势

2024年全国风电设备招标量大幅增长93%，招标均价趋于稳定，表明行业需求旺盛且价格企稳。多省份推进“千乡万村驭风行动”，政策持续支持风电行业发展。

国际市场

金风科技业务遍及六大洲42个国家，截至三季度国际累计装机量达81GW，海外在手订单达55GW，国际市场持续拓展。

投资建议

金风科技作为风电龙头，盈利结构优化且估值具提升空间。彭博预期2024年净利润将接近翻倍，建议投资者积极布局。

风险提示

行业内卷风险、上游零部件价格上涨、机组交付进度延迟等因素有可能影响公司业绩表现。