20181110-东吴证券-通信行业_5G融合创新_引领科技未来_15页_1mb

5G 融合创新，引领科技未来

核心内容概述

本文围绕5G技术的创新与应用展开，重点分析了5G在通信设备、物联网、云计算等领域的进展，并对相关上市公司进行了推荐与分析。同时，总结了近期通信行业市场表现及投资策略，提出了行业发展的主要风险因素。

主要观点

1. 5G技术加速商用落地

• 5G技术正逐步从实验室走向实际应用，多个行业应用场景得到探索与融合，如VR直播、人脸识别、云游戏等。
• 5G基站数量和带宽需求将大幅增加，带动光纤、光缆、光模块等产业链需求。
• 5G将推动云计算、边缘计算、物联网等技术的深度发展，促进行业生态系统的构建。

2. 行业表现

• 上周通信（申万）指数上涨 1.35%，行业领先沪深300指数 5.08%。
• 通信板块估值（市盈率TTM）为30.59，位于TMT行业中第二位。
• TMT各子行业均面临一定的市场波动，但通信行业表现相对稳健。

3. 投资推荐

• 近期推荐组合：烽火通信（600498）、中国联通（600050）。
• 关注重点：
  • 光交换及光器件：新易盛（300502）、光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308）。
  • 光网络集成：太辰光（300570）、瑞斯康达（603803）。
  • 无线产业链：鸿博股份（002229）、飞荣达（300602）、中石科技（300684）、生益科技（600183）、沪电股份（002463）。
  • 光纤光缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、长飞光纤（601869）、特发信息（000070）。
  • 中国铁塔（港股0788）及网络规划设计板块个股也值得关注。

4. 技术与创新动态

• Qualcomm推出第二代毫米波天线模组：体积减少25%，助力5G智能手机实用性提升，推动5G终端发展。
• 中国电信联合诺基亚、英特尔展示5G应用：包括5G+VR直播、5G+人脸识别、5G云游戏等，展示5G技术在多个行业的深度融合。
• 第五届世界互联网大会：5G智慧黑科技集中亮相，表明5G技术已进入快速发展阶段，并逐步向各行业渗透。

关键信息

行业趋势

• 5G网络建设加速，三大运营商计划在2020年前完成5G商用部署。
• 5G将推动新一代宽带网络基础设施的建设，包括高速率、大容量、泛在普及、天地一体化、智能感知等特征。

重点企业动态

• 烽火通信：具备全产业链优势，受益于5G传输设备市场增长。
• 中国联通：业绩显著提升，混改红利显现，创新业务发展迅速。
• 亨通光电：光纤光缆行业龙头，估值低、成长性高。
• 光迅科技：在光模块和光器件领域有较强竞争力，100G光模块研发持续。
• 中际旭创：高端光模块制造领先，受益于数据流量增长与5G部署。

风险提示

• 中美贸易摩擦缓和低于预期风险。
• 行业增速放缓风险。
• 资费下滑加速风险。

结构总结

1. 行业观点

• 上周行情表现：通信指数上涨1.35%，领先沪深300指数5.08%。
• 本周行业策略：重点推荐烽火通信、中国联通，关注光交换、光器件、无线产业链、光纤光缆等细分领域。

2. 各子行业动态

• 5G设备商/运营商：三大运营商加速5G部署，展示创新应用。
• 物联网：百度与亚信科技合作，英特尔推出Slim Bootloader，松下与摩拜科技合作推进物联网电动自行车。
• 云计算：浙江移动联合华为发布“云网智联”解决方案，推动行业应用。

3. 上市公司动态

• 多家公司发布股权变动、融资、减持等公告，反映行业资金流动与公司战略调整。

总结

本文全面梳理了5G技术在通信行业中的应用与进展，展示了5G在多个领域带来的创新机会。同时，对通信行业整体表现及重点推荐个股进行了分析，为投资者提供了有价值的参考。随着5G商用进程的加快，相关产业链将迎来新的发展机遇，但行业面临一定的风险挑战，需谨慎应对。