2017-清科数据：一季度中国VCPE市场LP增至5497家基金偏好规模化出资人_5页_189kb

报告摘要

2012年一季度，中国创业投资暨私募股权市场（VC/PE）在宏观经济环境不明朗、退出渠道不畅以及行业内部调整的背景下，募资活动明显降温，市场回归理性。清科研究中心数据显示，LP数量增至5,497家，其中披露投资金额的LP达4,118家，可投中国资本总量为7,654.08亿美元。

LP数量与资本分布
本土LP占据市场主导地位，数量占比达80.5%，但外资LP的可投资本量远高于本土LP，达6,168.60亿美元，为本土LP的4.23倍。
- 富有家族及个人LP数量为2,591家，占LP总数的47.1%。
- 企业LP为1,047家，占19.0%。
- 本土LP可投资本量为1,458.59亿美元，占19.1%。
- 外资LP可投资本量为6,168.60亿美元，占80.6%。
募资市场降温
2012年一季度新募集基金共57支，募集金额为39.02亿美元，环比和同比分别下降61.3%和78.6%。这反映出市场整体趋于谨慎，LP对投资回报的期待更加理性。
LP投资策略转变
在严格的监管环境下，LP的出资合法合规性成为GP关注的重点。具有明确投资理念、资本充足的机构投资人更受青睐。同时，LP在选择投资对象时，更加注重产业背景，倾向于与有产业资源或投资经验的GP合作。
产业类LP受追捧
具有产业背景的LP在募资过程中更受GP欢迎，原因在于它们能提高沟通效率、增强退出渠道的灵活性，并有助于实现公司战略目标。尤其是在中国本土机构投资人较少、投资节奏缓慢的情况下，上市公司和大型企业等具备规模的出资人更具吸引力。
小型与大型基金LP结构分化
清科研究中心预测，未来大型基金将更倾向于吸引资金量大的专业投资人，而小型基金的LP结构可能与大型基金进一步分化。

LP类型与数量
- 富有家族及个人：2,591家，占比47.1%
- 企业LP：1,047家，占比19.0%
- VC/PE机构：380家，占比5.0%
- 投资公司：282家，占比5.0%
- 合资LP：41家，占比0.7%
- 外资LP：1,029家，占比18.7%
可投资本量
- 上市公司：2,043.86亿美元，占比26.7%
- 公共养老金和主权财富基金：合计3,000亿美元左右，分别占20.3%和18.8%
- FOFs、企业年金、投资公司、企业LP：分别占5.9%、4.4%、4.2%、4.0%
投资趋势
- LP更注重合法合规性，对GP的“体检”要求提高。
- 产业背景的LP成为GP募资的首选，有助于提升投资效率与退出渠道。
- 上市公司等大型出资人更受青睐，因其具备资金实力与专业能力。