清科数据：上半年LP数量增至8055家可投资本量增长缓慢_4页_135kb

中国创业投资暨私募股权市场2013年上半年总结

核心内容

2013年上半年，中国创业投资（VC）及私募股权（PE）市场整体表现低迷，募资、投资和退出活动均出现不同程度的下滑。尽管LP（有限合伙人）数量有所增长，但可投资本量增长缓慢，市场仍面临诸多挑战。

主要观点

• 市场整体表现不佳：VC/PE市场在2013年上半年遭遇多重不利因素，包括经济增长放缓、金价下跌、银行资金链紧张以及股市低迷等，导致投资者信心不足，投资行为趋于保守。
• LP市场增长乏力：尽管LP数量从2012年底增长了7.2%，达到8,055家，但可投资本量仅增长0.9%，显示出市场整体资金流动性受限。
• LP类型分布：富有家族及个人LP占LP总数的50.8%，数量和可投资本量增速均放缓，平均可投资本量仅为248.13万美元，是所有LP类型中最低的。企业LP占比17.1%，VC/PE机构、投资公司及上市公司LP分别占比6.2%、6.1%和4.2%。
• 可投资本量分布：上市公司仍然是最大的LP群体，可投资本量达2,148.74亿美元，占比26.4%。公共养老金和主权财富基金紧随其后，分别占20.5%和18.9%。FOF、投资公司、企业年金和企业LP则分别占6.3%、4.0%、4.0%和3.5%。
• 本土LP表现突出：本土LP数量占市场总量的85.2%，成为LP市场增长的主要动力。可投资本量方面，本土LP占21.1%，而外资LP占78.4%，两者差距进一步缩小。

关键信息

• 募资情况：2013年上半年共新募基金121支，募资总额为78.24亿美元。
• 投资情况：投资了516个项目，投资总额为99.15亿美元。
• 退出情况：退出案例共73笔，仅13笔为IPO方式，显示退出渠道依然不畅。
• LP数量增长：LP总数增至8,055家，其中本土LP占85.2%，外资LP占14.1%。
• 可投资本量：中国VC/PE市场可投资本总量为8,147.22亿美元，其中外资LP贡献了主要部分。
• 监管变化：中央机构编制委员会办公室明确了证监会对私募股权基金的监管职责，标志着“私募股权基金监管案”结束，但投资者对市场方向的判断仍不明确。

市场展望

在整体市场环境不明朗的情况下，投资者普遍采取观望态度，投资意愿较低。市场对未来的走向仍需进一步确认，政策调整虽已落实，但对市场的影响尚未完全显现。因此，短期内VC/PE市场可能仍将维持谨慎态势。