20230311-华安证券-公用事业行业周报_2023年废气污水治理预算发布_光伏上游价格小幅下降_14页_1mb

2023年废气污水治理预算发布及光伏行业分析总结

核心内容

2023年中央财政继续加大环保投入，重点支持蓝天、碧水、净土保卫战。大气污染防治资金安排330亿元，水污染防治资金安排257亿元，较2022年增加20亿元，主要聚焦长江、黄河生态保护及农村水体治理。同时，中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元，用于推进山水林田湖草沙一体化保护和修复工程。

在光伏行业方面，上游产业链价格整体小幅下降，硅料、硅片、电池片、组件价格均出现下调。尽管部分硅片企业出现阶段性反弹，但整体来看，供应链价格仍呈下行趋势，预计2023年需求将有所放量。

主要观点

1. 财政部预算安排

• 大气污染防治资金：330亿元，重点支持北方地区冬季清洁取暖。
• 水污染防治资金：257亿元，较2022年增加20亿元，主要用于长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理及农村黑臭水体治理。
• 生态保护修复资金：172亿元，用于山水林田湖草沙一体化保护和修复工程。

2. 光伏产业链价格走势

• 硅料：均价降至224元/公斤，环比下跌2.6%。
• 硅片：部分企业调涨价格，但整体市场仍存在价格分化。
• 电池片：价格维持疲软，下游组件厂家接纳有限。
• 组件：价格区间拉大，一线品牌价格略有上涨，但二三线厂家以低价抢占市场，竞争加剧。

3. 行业趋势

• 光伏供应链价格全线下降是行业回归平价上网的正常表现。
• 2023年有望成为光伏需求放量大年，建议关注具备较强客户黏性、分布式业务及储能、充电桩布局的【芯能科技】。

本周板块行情

• 环保板块：本周跌幅1.0%，跑赢上证综指2.0pct，跑赢创业板1.2pct，表现较好。
• 公用事业板块：本周跌幅2.4%，跑赢上证综指0.5pct，但跑输创业板0.3pct，表现一般。

涨跌幅极值个股

• 环保板块：涨幅前五为津膜科技（+24.0%）、江南水务（+9.7%）、巴安水务（+7.1%）、中材节能（+5.5%）、双良节能（+5.3%）；跌幅前五为菲达环保（-8.2%）、宝馨科技（-7.8%）、华控赛格（-6.0%）、上海洗霸（-5.3%）、国中水务（-5.2%）。
• 公用板块：涨幅前五为珈伟新能（+9.1%）、黔源电力（+5.0%）、ST金鸿（+2.9%）、申能股份（+2.9%）、*ST华源（+2.8%）；跌幅前五为粤电力A（-9.5%）、赣能股份（-7.3%）、美能能源（-6.5%）、乐山电力（-6.5%）、山高环能（-5.8%）。

行业要闻回顾

• 可再生能源：2023年中央预算草案支持可再生能源发展，推动能源结构优化，可再生能源装机规模将增至12亿千瓦以上。
• 光伏用地政策：自然资源部修订土地卫片执法合规性判定规则，明确光伏用地合法性。
• 地方环保投资：南京计划投资44.8亿元用于生态环境治理，重点包括城市水环境治理、垃圾处理及资源化利用、城市风貌提升等。
• 河南省绿色低碳转型：重点建设绿色低碳项目，涉及节能降碳、污染治理等领域。
• 生态修复政策：自然资源部要求加强国土空间生态修复项目实施与监管。

重点公告汇总

• 百川能源：发布年报及业绩说明会，实际控制人持股比例增加。
• 深圳新星：控股股东协议转让股份，持股比例仍为控股股东。
• 兴源环境：股权变更，实际控制人变更为宁波市奉化区财政局。
• 首创环保：拟以EPCO模式实施供水一体化项目。
• 晶科科技：股权转让及募投项目主体变更。
• 湖北能源：2023年2月发电量同比略有增长，新能源发电量显著增加。
• 高能环境：中标污水处理项目，工程规模2.0万m³/d。

风险提示

1. 政策推进不及预期：可能影响行业需求释放。
2. 疫情影响项目进度：可能导致新项目投产延后。
3. 财政压力上行：可能影响toG项目回款周期。

投资建议

• 关注垃圾焚烧板块：建议关注【瀚蓝环境】、【伟明环保】。
• 关注资源再生等细分领域：如【高能环境】、【卓越新能】。
• 光伏行业建议关注【芯能科技】，其具备较强客户黏性及业务拓展能力。

分析师简介

• 余楷丽：华安证券环保公用行业首席分析师，硕士学历，曾任职于国盛证券，具备丰富的行业研究经验。

重要声明

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