20230827-安信证券-开立医疗-300633.SZ-23H1业绩快速增长_内镜业务持续驱动_新产品看点丰富_6页_933kb

开立医疗(300633)业绩分析总结

• 公司动态：2023年上半年业绩保持快速增长，营收同比增长248.87%，净利润同比增长56.18%，扣非净利润同比增长67.97%。
• 业务表现：彩超业务实现195%的增长，内镜业务实现384%增长，继续成为主要增长驱动力。
• 毛利率提升：公司毛利率持续提升，2023H1毛利率达67.2%，同比提升1pct。
• 新产品布局：公司积极布局血管内超声（IVUS）等新产品，以巩固其心血管领域的潜力市场。
• 管理层激励：公司推出限制性股票激励计划，定了外科业务未来几年的高增长目标，支撑长期发展预期。

投资建议

• 买入-A评级，6个月内目标价为57.06元，对应2023年50倍PE。
• 宏观风险提示包括政策变化、推广不确定性及需求波动风险。

关键数据

• 增长率：2023年预计收入增速分别为251%、279%、272%。
• 盈利预测：2023至2025年净利润增速分别为329%、316%、309%。