20160613-申万宏源-新股申购快报_玲珑募资超一创_网下配资60万元_14页_968kb

报告摘要

2016年6月13日，A股IPO第8批新股全部招股，共安排9家，成为年内单批发行家数最多的批次之一。该批新股募资总额预计超过50亿元，创年内单批融资规模新高。其中，玲珑轮胎募资规模最大，约为25.96亿元，超越第一创业，创年内单家募资额新高。

玲珑轮胎表现突出：作为国内规模最大、效益最好的轮胎专业生产企业之一，玲珑轮胎的募资额和基本面表现均居前列，产品质量与国际接轨，客户资源稳定优质。
海波重科报价策略建议：由于其发行市盈率可能超过行业平均水平，建议采取“延期发行”策略，以10.04元为预期发行价，避免因定价过高而影响中签率。
网下配售资金需求较低：若全部顶格申购，沪市网下配售所需资金门槛为60万元，深市为20万元。预计本批7家询价新股网下平均所需资金不超过60万元。
各新股基本面亮点：
- 新光药业：毛利逐年显著提升，产品线丰富，具有较高的毛利率。
- 微光股份：作为国家火炬计划重点高新技术企业，产品节能节材，市场适应力强。
- 盛讯达：游戏类型覆盖面广，产品开发效率高，毛利率增长显著。
- 合诚股份：技术水平领先，资质齐全，参与国家重点工程，品牌影响力强。
- 哈森股份：拥有发达的营销网络，实施多品牌战略，产品设计紧跟国际潮流。
- 洪汇新材：出口量居全国第一，产品被国际客户认可，具有较强的研发能力。
- 新宏泰：研发实力强，客户资源优质，产品获得多项认证，具有较高的市场竞争力。

发行市盈率：若按拟募资规模计，可能超过行业平均市盈率。
建议价格：10.04元。
风险提示：
- 若采用“延期”策略，当最终定价为“延期”价格时，申报量仍可能入围。
- 若采用“不延期”策略，当最终定价为“延期”价格时，申报量将被视为无效。

新光药业：
- 毛利逐年显著提升，毛利率高达65.82%。
- 二次创新产品符合不同受众需求，尤其是糖尿病患者。
- 可比公司：中新药业、天士力、信邦制药。
微光股份：
- 国家火炬计划重点高新技术企业。
- 节能节材产品获得多项认证，市场适应力强。
- 可比公司：大洋电机、亿利达、方正电机。
盛讯达：
- 国内最早从事手机游戏开发的企业之一。
- 游戏类型丰富，开发效率高。
- 可比公司：掌趣科技、天神娱乐、恺英网络、凯撒股份。
合诚股份：
- 技术领先，资质齐全，参与国家重点工程。
- 可比公司：苏交科、建研集团、中国海诚、西藏天路。
哈森股份：
- 拥有发达的营销网络，实施多品牌战略。
- 被评为“中国真皮领先鞋王”，拥有国际品牌代理权。
- 可比公司：天创时尚、星期六、红蜻蜓、奥康国际。
洪汇新材：
- 出口量居全国第一，产品被国际客户认可。
- 具有较强的研发能力，产品通过多项国际认证。
- 可比公司：宏昌电子、神剑股份。
新宏泰：
- 研发能力强，客户资源优质。
- 产品获得UL认证，与国际知名企业合作。
- 可比公司：正泰电器、森源电气、东源电器等。

证券分析师：林瑾（A0230511040005）、彭文玉（A0230115060001）。
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