20160122-申万宏源-新股申购快报_新规下首批7只新股分布在7个交易日申购_11页_840kb

2016年1月首批新股发行总结

核心内容

2016年1月19日，证监会下发了7只新股批文，标志着新规下首批新股的发行。这7只新股将按照2015年11月6日发布的新规执行，其中高澜股份、苏州设计、海顺新材因发行量小于（含）2000万股，采取网上直接定价发行方式。这些新股将在1月22日至2月1日之间的7个不同交易日进行申购，并在相应的7个交易日内完成缴款。

主要观点

• 新规实施：取消了打新预缴款制度，投资者只需在网下配售或中签结果公布后的 $T + 2$ 日进行缴款。
• 市值门槛调整：沪市市值门槛为50万元，深市为28万元。投资者需根据自身情况合理评估参与新股申购的可行性。
• 发行价与PE关系：东方时尚若按原定募资规模发行，其PE高于行业水平，可能需延迟发行；若不延期，则定价将调低。
• 行业景气与市场趋势：部分新股受益于行业景气度提升及政策支持，如轨道交通、新能源、医药包装等。
• 公司基本面分析：各新股在毛利率、市场占有率、行业地位等方面各有亮点，显示出较强的行业竞争力和发展潜力。

关键信息

1. 新股申购进程

2. 网上市值要求及网下资金准备

3. 新股基本面亮点

• 东方时尚：驾校第一股，毛利率高达57%，拥有良好的品牌和社会信誉。若不延期发行，定价将调低。
• 高澜股份：主营电力电子装置用纯水冷却设备，涉及新能源发电、智能电网题材，毛利率达44%。
• 南方传媒：国内知名综合性传媒集团，发行PE相对行业PE折价最高，业务覆盖图书、报刊、电子出版物等。
• 苏州设计：专注于建筑设计，成功进入轨道交通等国家重点投资领域，毛利率42%。
• 海顺新材：主营医药包装材料，拥有21项专利，客户资源丰富，毛利率37%。
• 鹭燕医药：分销网络覆盖福建省，客户质量高，三级医院销售收入占比达40%以上。
• 天创时尚：主打时尚女鞋，旗下品牌Kisscat受到年轻女性欢迎，毛利率58%，行业PE/发行PE为3.47，为本批新股中最高。

附录信息

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