20160608-申万宏源-新股申购快报_单日2家有玄机_海波重科或延期申购_13页_912kb

2016年6月8日新股申购快报总结

核心内容

2016年A股IPO第8批新股安排9家，募资总额预计超过50亿元，创年内单批融资规模新高。其中玲珑轮胎募资规模最大，预披露规模达25.85亿元，计划节后招股。哈森股份实际募资额将削减一半。

主要观点

• 发行节奏异常：本批新股中，海波重科与合诚股份将同时在6月16日申购，打破了2016年以来单日仅有一只新股的惯例，存在延期发行的可能性。
• 海波重科报价策略建议：海波重科若不延期发行，其发行市盈率可能高于行业平均水平，因此建议采用不同于中国核建和小康股份的报价策略，即第一时间按延期发行对应价格申报，预期发行价格为10.04元。
• 网下配售资金准备：本批新股网下平均获配资金量预期在25万元左右，投资者需根据拟发行价和配售比例提前准备资金。
• 网上中签资金需求：部分新股如盛讯达和合诚股份，网上中一签所需资金超过一万元，建议投资者提前准备资金以避免错失中签机会。

关键信息

1. 发行规模与时间安排

• 总募资规模：预计超过50亿元，为年内单批融资规模新高。
• 发行时间：本批新股共9家，其中6家采用询价方式，2家为定价发行。
• 申购日：海波重科与合诚股份同日（6月16日）申购，若不延期将打破惯例。
• 网下配售比例：参考前七批新股，预计本批第一只询价发行新股的网下配售比例约为0.01%。

2. 海波重科报价策略

• 发行市盈率：若按拟募资规模计，其发行市盈率将高于行业平均。
• 建议策略：采用“情景二”策略，即第一时间按延期发行对应价格申报，预期发行价为10.04元。
• 风险提示：
  • 若最终定价为“延期”价格，申报量仍有可能入围。
  • 若最终定价为“不延期”价格，申报价高于发行价的部分将入围。

3. 网下与网上申购资金准备

• 网下申购资金：6家询价新股网下平均所需资金量预期在25万元左右。
• 网上申购资金：
  • 沪市顶格申购市值门槛为80万元（玲珑轮胎）。
  • 深市顶格申购市值门槛为20万元（新光药业）。
  • 盛讯达和合诚股份网上中一签所需资金分别为11110元和10550元。

4. 新股基本面亮点

• 新光药业：
  • 毛利率逐年提升，达65.82%。
  • 发行PE仅为行业PE的20%，具有显著优势。
  • 产品线扩展，符合不同市场需求。
• 海波重科：
  • 客户资源稳定，承接多个著名项目。
  • 预计未来业绩增长可期。
• 合诚股份：
  • 技术领先，资质齐全，参与多个国家重点工程。
• 盛讯达：
  • 游戏类型丰富，开发效率高，具有较强市场适应力。
• 哈森股份：
  • 营销网络发达，实施多品牌战略，市场认可度高。
• 微光股份：
  • 技术创新能力强，产品品质优良，市场适应力强。
• 新宏泰：
  • 研发能力强，客户资源优质，具有较强市场竞争力。
• 洪汇新材：
  • 出口量位居全国第一，具有较强的研发能力和市场认可度。

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