20170709-中泰证券-通信行业周报_建议关注中报行情_在物联网和5G板块寻找质优成长股_22页_2mb

通信行业分析总结

核心内容

本报告分析了通信行业在2017年中报前瞻、5G商用进展、物联网发展及市场回顾等关键内容，同时提供了重点公司的财务数据和投资建议。

主要观点

• 中报前瞻：通信行业在2017年上半年整体业绩增速较一季度有所回升，部分公司如星网锐捷、拓邦股份、光环新网、高新兴、海能达等公司PEG小于1，显示出较低的估值和较好的成长性，建议投资者关注。
• 5G发展：中国移动在5G推进方面领先于电信和联通，计划2018年启动5G试商用，并有望在2020年实现正式商用。5G标准预计在2018年至2019年完成，建议关注设备商中兴通讯、烽火通信，天线相关公司通宇通讯、摩比发展（港股）、京信通信（港股），光模块公司光迅科技。
• 物联网进展：中国移动、中国电信和中国联通均在推进物联网发展，特别是NB-IoT和eMTC技术。随着运营商网络完善、芯片商推出低成本方案、模组商开发产品，通信模组价格有望下降。建议关注智能表具相关公司新天科技、金卡智能、三川智慧，通信模块和MCU相关公司高新兴、广和通、拓邦股份、汉威电子，以及物联网平台厂商宜通世纪。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：91家
• 行业总市值：1,107,274.61百万元
• 行业流通市值：832,320.926百万元

市场回顾

• 上周沪深300下跌0.30%，中小板上涨0.36%，创业板上涨0.96%。
• 通信板块上涨1.65%，电子上涨1.85%，计算机上涨0.53%，传媒下跌0.37%。
• 通信板块涨幅前五名：远望谷（36.59%）、汇纳科技（35.54%）、路畅科技（32.22%）、熙菱信息（15.55%）、中富通（14.95%）。
• 通信板块跌幅前五名：光迅科技（-6.62%）、高斯贝尔（-5.19%）、特发信息（-4.68%）、迅游科技（-3.75%）、迪威视讯（-3.35%）。

投资建议

• 建议关注中报表现较好的标的，如星网锐捷、拓邦股份、光环新网、高新兴、海能达等。
• 对还未披露业绩预告的公司，预测宜通世纪、中兴通讯、中天科技、亨通光电业绩增速较高，建议投资者关注。

风险提示

• 5G推进进度不及预期
• 物联网产业发展不及预期
• 市场系统性风险

重点公司分析

投资方向

• 5G相关：设备商建议关注中兴通讯、烽火通信；天线建议关注通宇通讯、摩比发展（港股）、京信通信（港股）；光模块建议关注光迅科技。
• 物联网相关：智能表具建议关注新天科技、金卡智能、三川智慧；通信模块和MCU建议关注高新兴、广和通、拓邦股份、汉威电子；物联网平台厂商建议关注宜通世纪。

本周聚焦

• 华星创业：增持股份，公司董事鲍航先生增持股票15.23万股，增持资金119.86万元。
• 立昂技术：筹划重大事项，股票停牌。
• 凯瑞德：子公司签订合作协议，拓展业务平台。
• 东土科技：2017年上半年业绩同向上升，盈利4104.74-4851.05万元。
• 熙菱信息：中标呼图壁县公安局“科技围城”项目，中标金额约为4.06亿元。
• 海格通信：控股股东增持股份，计划增持金额不超过2亿元。
• 路畅科技：控股股东解除质押，股票流通性提升。
• 中利集团：2016年年度权益分派，每10股派1.0元。
• 远望谷：股票交易异常波动，涨幅显著。
• 高鸿股份：2017年半年度业绩预告，盈利400万元至4350万元。
• 金卡智能：受让全资孙公司股权，拓展业务范围。
• 新天科技：子公司荣获科学技术进步奖及专利奖。
• 广东榕泰：2016年年度权益分派，每10股派0.05元。
• 中国联通：完成5G超短期融资券发行，金额10亿元。
• 北斗星通：全资子公司购买杭州凯立通信16%股权，实现控股。

运营商动态

• 中国联通：与华为联合构建5G外场实验基地，完成5G高、低频区域连片部署。
• 河北移动：联合华为部署一体化基站ATOM2.0，实现建筑物级覆盖。
• 中国移动：启动NAS存储扩容招标，涉及30648TB存储配件。
• 中国电信：6月建成全球首个NB-IoT商用网络，发布物联网开放平台。
• 中国联通：在5G新空口外场测试站点实现单UE测试速率2Gbps。
• 华为：与阿曼电信联合部署G.fast网络，助力超宽带建设。
• 大唐移动：展示5G eMBB、mMTC、uRLLC三大应用场景，完成5G新空口架构设计。
• 四川：完成NB-IoT网络基站建设2.2万个，覆盖率达95.66%。
• 江苏亨通光电：与国家信息安全工程技术研究中心共建联合实验室。

其它资讯

• 中兴通讯：加大5G研发投资，每年投资20亿元。
• 5G标准：3GPP会议确定NSA 5GNR标准，预计2018年6月完成R15版本。
• 光纤市场：国内外光纤价格均上涨，国外价格约为国内的一倍。
• 数据中心：亨通光电推出边缘化数据中心解决方案，向全光网方向转型。
• 国际动态：英国Juniper网络研究所认为中国移动等将领先5G发展。
• Arista与思科：Arista被禁止引进其旗舰产品至美国，影响交换机市场。
• Mellanox：推出200G和400G交换机解决方案，提升数据中心效率。
• 国家广电总局：拟为联通提供700MHz频谱，换取股权。

附表

一周大宗交易情况

近期解禁信息

结论

通信行业在2017年中报前瞻中显示出一定的回暖迹象，但整体估值水平偏高，行业整体上涨可能性较低。5G和物联网作为未来增长点，值得重点关注。建议投资者在5G设备商、天线和光模块领域寻找投资机会，并关注物联网相关公司。同时，需注意5G和物联网推进不及预期及市场系统性风险。