20210524-美尔雅期货-钢矿周报_内外压力叠加_钢材巨幅下跌_22页_2mb

钢材与铁矿石周度市场总结（20210524）

核心内容概览

本报告由美尔雅期货产业研究中心黑色产业组发布，分析了2021年5月24日当周钢材与铁矿石市场的运行情况。报告指出，钢材价格和铁矿石价格均受到内外压力叠加的影响，出现大幅下跌。主要因素包括政策干预、需求走弱、库存去化速度放缓等。

钢材市场分析

主要观点

• 价格：螺纹、热卷期现价格高位暴跌。
• 供给：全国高炉开工率高位持稳，电炉产能利用率高位微降；螺纹产量小幅下降，热卷产量继续增加。
• 库存：螺纹、热卷库存继续去库，但去库速度减缓。
• 需求：建材日成交量大幅缩减，螺纹、热卷表观消费量大幅下降。
• 房地产：4月份房地产累计同比数据回归正常趋势，房屋施工面积持续上升。
• 基建：基建执行项目持续增加，带动需求。
• 利润：成材生产利润高位收窄。
• 基差：螺纹、热卷基差再度扩大。

数据详情

• 螺纹钢：库存总量1083.54万吨（-54.59万吨），社库780.58万吨（-66.06万吨），厂库302.96万吨（+11.47万吨）。
• 热卷：库存总量347.08万吨（-2.52万吨），社库251.40万吨（-0.08万吨），厂库95.68万吨（-2.44万吨）。
• 建材成交量：全国主流贸易商日成交量17.34万吨（-6.80万吨）。
• 表观消费量：螺纹表观消费量416.92万吨（-45.79万吨），热卷表观消费量318.95万吨（-9.17万吨）。

铁矿石市场分析

主要观点

• 价格：受政策打击影响，铁矿石期货主力合约大幅回调，现货价格跌幅较小。
• 供给：外矿发运疲软，澳巴发运量下降。
• 需求：钢厂需求持续增长，高炉产能利用率与日均铁水产量均上升。
• 库存：港口库存持续下降，澳洲矿库存降幅较大。
• 海运运费：巴西至中国运价下跌，澳洲至中国运价震荡。
• 价差：9-1价差高位震荡，高品矿溢价有所回落。

数据详情

• 铁矿石期货：主力合约收盘价回调至1100元/吨下方，普氏指数下跌至210美元/吨。
• 外矿发运：总量环比降112.90万吨至2080.10万吨，澳洲发运量降140.20万吨至1578.40万吨。
• 港口库存：45港铁矿石库存环比降22.30万吨至12510.60万吨，澳洲矿库存降37.39万吨至6463.07万吨。
• 运价：巴西至中国运价下跌3.12%至25.66美元/吨，澳洲至中国运价震荡在12.35美元/吨左右。
• 价差：9-1价差窄幅震荡，高品矿溢价回落。

市场建议

钢材

• 短期建议：由于需求走弱迹象明显，钢价或继续下行，建议观望为主。
• 基本面：供给端电炉与高炉产能高位，需求端建材成交量下降，库存去化速度放缓。

铁矿石

• 短期建议：受政策干预影响较大，市场震荡加剧，建议离场观望。
• 基本面：尽管港口库存持续下降，但钢厂需求强劲，基本面仍偏利多。

风险提示

• 政策风险：领导层对市场干预明显，政策不确定性较高。
• 市场波动：期现基差扩大，跨期价差震荡，市场波动性增强。

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