20210219-开源证券-食品饮料行业点评报告-1月电商数据分析_阿里系线上销售额稳步增长_各行业集中度提升_15页_1mb

食品饮料行业分析总结

核心内容

2021年1月，食品饮料行业整体表现呈现分化趋势，部分子行业如食品礼券、休闲食品、乳制品、冲饮麦片和膳食营养品实现显著增长，而其他子行业则出现下滑。整体来看，行业线上销售额增长主要由销量提升带动，同时部分龙头品牌市场份额有所扩大，行业集中度提升。

主要观点

• 整体趋势：食品饮料行业线上销售额在春节临近带动下环比增长，但受春节错位影响，同比有所下滑。
• 子行业表现：
  • 食品礼券：线上销售额同比大幅增长131.8%，成为增长最快的子行业。
  • 休闲食品：线上销售额同比增长25.2%，坚果礼包成为热销产品。
  • 乳制品：线上销售额同比增长40.7%，低温乳制品增速最快，达216.3%。
  • 冲饮麦片：线上销售额同比增长42.9%，西麦食品、欧扎克表现突出。
  • 膳食营养品：线上销售额同比增长141.5%，量价齐升，其中菌菇、酵素类增速最快，达228.5%。
• 行业集中度提升：多个子行业CR值提升，如休闲食品CR3提升5.9pct至20.2%，乳制品CR3提升1.5pct至39.9%，冲饮麦片CR5提升0.2pct至36.7%。
• 龙头表现：
  • 休闲食品中，三只松鼠、百草味、良品铺子销售额均下滑，但环比提升。
  • 乳制品中，伊利、光明乳业增长显著，蒙牛乳业销售额下降。
  • 冲饮麦片中，西麦食品、欧扎克增速较快。
  • 膳食营养品中，汤臣倍健、Swisse销售额大幅增长。

关键信息

1. 京东食品饮料行业线上销售额

• 线上销售额：60.6亿元
• 同比变化：减少7.3%
• 环比变化：增长42%
• 销量变化：减少26%
• 均价变化：增长28.6%
• 食品礼券：线上销售额同比增加131.8%，成为增长最快的子行业
• 休闲食品：线上销售额占比达43.1%

2. 休闲食品

• 线上销售额：139.9亿元，同比增长25.2%
• 销量变化：增长26.6%
• 均价变化：下降1.2%
• 热销产品：坚果礼包（三只松鼠、百草味、良品铺子）
• 行业集中度：CR3提升5.9pct至20.2%

3. 乳制品

• 线上销售额：14.2亿元，同比增长40.7%
• 销量变化：增长54.1%
• 均价变化：下降8.7%
• 低温乳制品：增速最快，同比增长216.3%
• 羊奶产品：同比增长92.5%
• 酸奶产品：同比增长19.7%
• CR3：提升1.5pct至39.9%

4. 冲饮麦片

• 线上销售额：3.1亿元，同比增长42.9%
• 销量变化：增长47.5%
• 均价变化：下降3.1%
• 主要品牌：桂格、王饱饱、欧扎克、西麦食品
• 行业集中度：CR5提升0.2pct至36.7%

5. 膳食营养品

• 线上销售额：16.7亿元，同比增长141.5%
• 销量变化：增长96.7%
• 均价变化：增长22.7%
• 主要品类：菌菇、酵素类增速最快，达228.5%；胶原蛋白行业销售额占比最高，达36.4%
• 行业龙头：汤臣倍健、Swisse销售额显著增长
• CR5：提升0.2pct至36.7%

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 消费复苏低于预期风险：若消费复苏不及预期，行业增长可能受阻。
• 原材料价格波动：原材料价格变化可能影响企业成本和利润。

总结

2021年1月，食品饮料行业在春节临近的推动下，线上销售额呈现环比增长趋势，但受春节错位影响，整体同比下滑。其中，食品礼券、休闲食品、乳制品、冲饮麦片和膳食营养品行业表现较好，增长显著，而其他子行业则相对疲软。行业集中度有所提升，部分龙头品牌市场份额扩大，但部分品牌销售额下滑，主要受销量或均价影响。整体来看，行业增长潜力较大，但需关注宏观经济、消费复苏及原材料价格波动等风险因素。