20210615-华宝证券-钢铁行业周报_5月钢材出口环比下降_进口环比上升_12页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容

2021年6月15日发布的钢铁行业周报主要分析了5月钢材进出口情况、上周钢材及原材料价格波动、钢材供需变化、行业盈利情况以及相关政策调整对市场的影响。

主要观点

1. 钢材价格波动

• 上周国内钢价呈现震荡波动趋势，螺纹钢和热轧板小幅上涨，冷轧板小幅回调。
• 铁矿石价格涨幅明显高于钢材，其中中国北方62%Fe铁矿石价格指数环比上涨6.98%。
• 海外重要经济体钢材价格涨幅有放缓趋势，美国、欧盟、日本、独联体等市场钢材价格波动较小。

2. 钢材进出口情况

• 5月钢材出口环比下降34%，进口环比上升2.7%，净出口环比下降40.2%。
• 出口退税政策调整（取消部分钢铁产品出口退税）对出口产生一定抑制作用，进口回升为后续粗钢压减政策的实施创造了有利条件。
• 国内钢材价格显著低于欧美及传统出口国日本和独联体，进一步推动进口需求。

3. 钢材供需变化

• 螺纹钢：供需双降，社会库存下降，钢厂库存上升，进入消费淡季。
• 热轧板：供需双升，库存上升，需求略强于供给。
• 冷轧板：供需双降，库存基本持平，基本面相对较好。

4. 原材料市场动态

• 铁矿石：到港量减少，疏港量和发货量增加，港口库存小幅下降。
• 焦炭：供给减少，库存环比下降，价格保持稳定。

5. 钢材盈利情况

• 上周三大品种吨钢毛利大幅下降，螺纹钢亏损，热轧板和冷轧板毛利也显著下滑。
• 高成本铁矿石是导致钢材盈利下降的主要原因。

关键信息

6. 投资建议

• 螺纹钢进入消费淡季，热轧供需趋向宽松，冷轧供需基本面较好。
• 建议关注生产冷轧（含镀锌）高端产品的公司。
• 随着政策调整预期逐步显现，粗钢压减政策将加快落地。

7. 公司动态

• 宝钢股份：批准湛江钢铁氢基竖炉项目及混合所有制改革。
• 沙钢股份：发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的修订稿。
• 包钢股份：与宝武碳材、宝武清能签订战略合作协议，推进焦油深加工项目。
• 重庆钢铁：通过购买长寿钢铁铁前资产的关联交易议案。

8. 上周钢铁上市公司表现

• 申万钢铁指数上涨2.64%，跑赢沪深300（-1.09%）。
• 34家跟踪公司中，28家上涨，5家下跌，8家持平。
• 八一钢铁、永兴材料、首钢股份涨幅居前。

风险提示

• 海外疫情持续影响，外需趋弱。
• 内循环发展格局下，内需增长低于预期。
• 汽车、家电等下游行业需求疲软。

附录

• 文档包含多张图表，展示钢材价格、库存、进出口、毛利等数据，具体数据来源为Wind和华宝证券研究创新部。