20170604-兴业证券-有色金属行业周报_第五批目录颁布_继续看好锂_钴_12页_1mb

报告摘要

本报告发布于2017年6月4日，主要分析了有色金属行业近期的市场表现、价格变化及投资建议。整体来看，报告维持行业“推荐”评级，重点推荐锂、钴、电解铝等板块，并对稀土、贵金属、小金属等细分领域进行了分析。

行业整体表现：
本周上证综指下跌0.15%，沪深300指数上涨0.17%，SW有色指数下跌2.45%。基本金属价格以下跌为主，LME铜微涨0.72%，而铝、锌、铅、镍等品种均出现不同程度的下跌。贵金属方面，COMEX金银价格均下跌，其中黄金下跌0.10%，白银下跌0.67%。
新能源汽车政策影响：
工信部发布第五批新能源汽车目录，共计309款车型入选，其中客车和专用车占比最高。预计下半年新能源汽车需求将爆发，带动锂、钴资源价格上涨，重点推荐赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业等。
电解铝供给侧改革：
中国将继续清理违法违规产能，山东等地已开始落实，预计6月底前完成违规产能关停。此轮改革将提升行业集中度，重点推荐神火股份、云铝股份、中国铝业、中孚实业等。
加工材板块：
布局汽车轻量化领域的加工材企业表现突出，推荐明泰铝业、南山铝业、云海金属等。
市场展望：
预计6月中旬美联储将如期加息，金属价格有望企稳回升。同时，全球碳市场即将启动，电解铝、水泥等行业将面临更严格的环保要求。

金属	LME价格	国内价格	一周变化	本月变化	今年变化
铝	1,933美元/吨	13,820元/吨	-1.00%	-0.47%	8.35%
铜	5,703美元/吨	45,410元/吨	0.72%	-0.29%	-0.04%
锌	2,568美元/吨	21,765元/吨	-2.91%	-1.96%	4.16%
铅	2,104美元/吨	16,130元/吨	-0.89%	0.91%	-8.12%
镍	8,815美元/吨	72,630元/吨	-2.97%	-1.92%	-15.31%
锡	20,445美元/吨	143,500元/吨	0.59%	-0.22%	-2.31%

金属	LME库存	上海期交所库存	一周变化	本月变化	今年变化
铝	147.97万吨	43.50万吨	-1.12%	0.39%	331.88%
铜	30.56万吨	20.82万吨	-4.11%	-1.80%	42.05%
锌	32.97万吨	7.50万吨	-1.36%	-4.18%	-50.92%
铅	17.97万吨	8.03万吨	-1.76%	-3.21%	179.54%
镍	38.33万吨	7.97万吨	0.31%	-0.11%	-15.13%
锡	0.19万吨	0.40万吨	-5.21%	4.53%	64.27%

贵金属	COMEX价格	国内价格	一周变化	本月变化	今年变化
黄金	1,270.1美元/盎司	278.2元/克	-0.10%	-0.42%	10.28%
白银	17.20美元/盎司	3,970元/公斤	-0.67%	-1.05%	-0.63%

重点推荐：
- 新能源金属：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、铜陵有色
- 电解铝板块：神火股份、云铝股份、中国铝业、中孚实业
- 加工材企业：明泰铝业、南山铝业、云海金属
- 稀土及小金属：盛和资源（稀土、锆英砂价格上涨）、银泰资源（黄金价格回升，大股东增持）、金诚信（订单充足，业绩释放）