20211017-大越期货-铁矿石周报_19页_840kb
报告摘要
铁矿石周报总结（10.11-10.15）
一、核心内容概述
本报告为大越期货发布的铁矿石周报，主要分析了上周铁矿石市场的基本面、市场结构、指标系统及观点建议。报告涵盖供给端、需求端、港口库存、钢厂生产及利润等关键指标，并结合市场动态对铁矿石价格走势进行展望。
二、基本面分析
1. 发货量及疏港量
- 澳洲发货量：上周发往中国货量为1524.38万吨，环比减少41.3万吨。
- 巴西发货量：上周发货总量为708.3万吨，环比减少235.5万吨。
- 到港总量：上周铁矿石到港总量为2456.2万吨，环比增加28.6万吨，其中北方六港到港量增加显著（+270.8万吨）。
- 港口疏港及成交：港口疏港及成交明显低于去年同期，显示市场活跃度有所下降。
2. 港口库存
- 45港库存：上周港口库存为13898.19万吨，环比增加478.9万吨。
- 贸易矿库存：贸易矿库存为8188.9万吨，环比增加282.3万吨。
- 钢厂库存：64家钢厂进口烧结粉矿总库存为1470.61万吨，环比减少24.42万吨。
- 进口矿可用天数：进口矿平均可用天数为26天。
3. 钢厂炉料及生产情况
- 钢厂总日耗：64家钢厂进口烧结粉矿总日耗为50.7万吨，环比减少1.42万吨。
- 高炉开工率：全国高炉开工率为54.01%，环比减少0.13%。
- 电炉开工率：71家独立电炉厂开工率有所回升，但整体仍低于高炉。
4. 钢厂利润
- 钢厂利润维持高位但出现回落，表明市场需求疲软对价格形成压制。
三、市场结构分析
1. 基差分析
- 超特01基差、超特05基差、超特09基差均显示市场对远期合约的偏空态度，表明市场对未来价格预期偏弱。
2. 现货价差
- 块矿溢价：价格为 $62.5%$，显示块矿相对超特粉矿的溢价。
- PB粉 - 超特粉：价差为元/湿吨，具体数值未明确。
- (卡粉+超特粉)/2 - PB粉：价差为元/湿吨，反映不同品位矿石之间的价格关系。
- 卡粉 - PB粉：价差为元/湿吨，显示卡粉与PB粉之间的价差变化。
四、指标系统
| 日期 | 基差 | 库存 | 盘面 | 主力持仓 | 基本面 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20211015 | |||||
| 20211014 | |||||
| 20211013 | |||||
| 20211012 | |||||
| 20211011 | |||||
| 20211008 | |||||
| 20210930 | |||||
| 20210929 | |||||
| 20210928 | |||||
| 20210927 | |||||
| 20210924 | |||||
| 20210923 | |||||
| 20210922 | |||||
| 20210917 |
注：表格中未提供具体数值，仅列示日期和指标类别。红色代表偏多，绿色代表偏空，白色为中性。
五、观点及建议
1. 供给端
- 澳洲发货量基本稳定，巴西发货量出现高位回落。
- 北方港口到港量增加，但疏港量小幅下滑，导致港口库存明显上升。
2. 需求端
- 钢厂需求疲软，总日耗环比下降，高炉开工率维持低位。
- 市场对节后限产放松的预期落空，部分城市再次限产，抑制了需求增长。
- 海运费出现拐头迹象，进口矿落地成本下降，进一步压低矿价。
3. 价格展望
- 在港口累库与采暖季临近的背景下，预计铁矿石价格表现偏弱。
- 建议关注限产政策的进一步执行及海运费走势，以判断价格趋势。
六、关键信息总结
- 供给：澳洲发货量稳定，巴西发货量回落，北方港口到港量增加。
- 库存：港口库存和贸易矿库存均上升，钢厂库存小幅下降。
- 需求：钢厂总日耗下降，高炉开工率维持低位，电炉开工率有所回升。
- 价格：现货价差显示块矿溢价，但整体需求疲软制约矿价上涨。
- 市场情绪：基差偏空，反映市场对远期价格的悲观预期。
- 展望：矿价预计偏弱运行，需关注政策及成本变化。
七、风险提示
本研究报告仅作为参考，不构成投资决策依据，亦不承担任何法律责任。投资需谨慎，建议结合自身情况综合判断。
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