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股指周报总结

核心内容概述

本周股指周报主要分析了A股及股指期货的市场表现、国内经济政策与数据、海外经济动态及未来投资策略建议。整体来看，A股市场延续震荡走势，成交量持续低迷，而股指期货则小幅上涨，与现货存在轻微升水。同时，国内通胀压力有所缓解，但PPI涨幅扩大，显示结构性通胀问题依然存在。海外方面，美联储讨论缩减购债路径，美国通胀数据持续走高，IMF下调全球经济增速预期。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 沪深300指数上周基本收平，报4932.11点，成交额1.44万亿元。
• 上证指数小幅下跌0.55%，深证成指微涨0.01%，两市成交连续五日低于万亿。
• A股上市公司三季度业绩披露收官，化工、钢铁、有色、半导体等行业业绩增长显著。
• 市场延续震荡走势，板块分化明显。

股指期货表现

• 股指期货主力合约IF2111上涨0.27%，报4933点。
• 与现货相比，最新升水0.89点，成交量14万手，成交金额2073亿元。

国内政策与经济数据

• 货币政策：易纲指出中国通胀温和，稳健货币政策将灵活精准、合理适度，支持经济高质量发展。同时，央行正在推进碳减排支持工具设立，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术三个领域。
• 物价数据：
  • 9月CPI同比涨幅回落至0.7%，主要受猪肉价格下降影响。
  • 9月PPI同比涨幅扩大至10.7%，创1996年以来新高，CPI与PPI剪刀差进一步扩大。
• 金融指标：
  • 9月M2同比增速为8.3%，低于预期。
  • 新增人民币贷款1.66万亿元，低于预期。
  • 社会融资规模增量为2.9万亿元，低于预期。
• 外贸数据：前三季度外贸出口总值28.33万亿元，同比增长22.7%，外贸形势总体向好。
• 电力数据：9月全社会用电量同比增长6.8%，电力供需紧张形势有所缓解。

海外经济动态

• IMF预测：将2021年全球经济增速预期下调至5.9%，维持2022年4.9%不变。
• 美联储动向：会议纪要显示，正在讨论缩减购债的具体路径，可能从11月中旬或12月中旬开始实施，计划在2022年年中结束。同时，美国CPI和PPI持续走高，通胀压力依然存在。
• 美国经济数据：
  • 9月CPI同比上涨5.4%，创1991年以来新高。
  • 9月PPI同比上涨8.6%，能源价格上涨推动指数上涨40%。
  • 10月美国初请失业金人数降至29.3万人，为疫情以来首次低于30万。
• 欧洲与亚洲：
  • 德国将降低电力消费附加税以缓解电价上涨压力。
  • 新加坡金管局收紧货币政策，韩国央行维持基准利率0.75%不变。

投资策略建议

• 建议投资者对股指期货保持震荡思路，关注市场波动与政策变化。
• A股市场短期或将继续呈现震荡格局，板块分化可能持续。
• 关注国内政策对碳减排、金融市场的进一步影响，以及海外通胀和货币政策动向。

新一周国内财经日历

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• 编制人员：曹晓军（高级分析师，F3008012/Z0010934）、闫丰（首席分析师，F0251054/Z0001643）
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