传媒行业韩国5G应用研究启示：万事俱备，只欠5G爆款型内容应用出现-20191009-招商证券-46页_4mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了韩国5G商用落地的背景及原因，并探讨了5G技术对内容产业的影响。同时，报告还关注了中国5G发展的进程，并提供了重点公司财务数据及投资建议。

主要观点与关键信息

1. 韩国5G商用落地原因

• 用户基础：韩国智能手机及互联网普及率高，分别为94%和96%，为5G商用提供了良好基础。
• 政策推动：韩国政府将5G作为国家战略，设立专项基金并协调运营商共同推进。
• 网络建设：城市人口密集，运营商集中建设基站，实现快速覆盖。
• 组网模式：韩国采用NSA（非独立组网）模式，利用现有4G基站快速部署5G网络。

2. 韩国5G商用发展情况

• 用户增长迅速：5G用户在推出后仅69天突破100万，渗透率提升至2.3%。
• 流量使用情况：5G用户月均流量达24GB，是4G的3倍。
• 资费情况：5G套餐整体略高于4G，但运营商提供多种档位套餐及附加福利。

3. 5G对内容产业的重塑

• 超高清视频：5G大带宽特性支持4K/8K视频，推动超高清视频产业快速发展。
• VR/AR应用：5G网络支持VR/AR内容的高流量需求，成为新的内容载体。
• 云游戏发展：5G网络推动云游戏平台发展，如微软xCloud和NVIDIA GeForce Now，降低终端设备依赖。

4. 5G内容应用案例

• SKT：推出xCloud云游戏平台，独家运营微软游戏；与Niantic合作推出AR游戏《哈利波特：巫师联盟》。
• KT：推出《Catch Heroes》AR游戏；打造VR线下主题乐园VRIGHT。
• LGU+：提供云VR游戏服务；推出“买5G套餐送VR头显”活动；与NVIDIA合作推进云游戏。

5. 5G对社交与直播的影响

• VR+直播：提供多视角、强交互性直播体验，如NBA VR直播、LGU+赛事直播。
• VR+社交：重构社交方式，提供沉浸式、多维度的交流体验，如SKT的《Oksusu Social VR》。

重点关注标的

风险提示

• 5G建设及应用内容发展不及预期。
• 行业竞争加剧。

5G应用启示

1. 5G商用落地速度有望超预期，电信运营商率先发力并切入内容端。
2. 超高清视频浪潮已至，广电+视频平台面临新一轮内容生态机遇。
3. VR/AR将成为5G应用端最耀眼的星，不仅将深度赋能及重构传媒板块，还拥有广阔的应用空间。
4. 云游戏发展进度在中国有望超预期，主机市场将迎来发展机遇。

结论

韩国5G商用的快速落地为全球提供了重要参考，其在用户基础、政策推动、网络建设及内容创新方面的成功经验，对中国5G发展具有借鉴意义。5G将重塑内容产业，推动超高清视频、VR/AR、云游戏等新兴内容形式的发展，带来新的市场机遇。