20160921-广发证券-智能手机走向存量时代_关注新技术渗透带来的投资机会系列九_下游创新加速_上游设备迎来新机遇_19页_1mb

智能手机存量时代下机器视觉检测设备投资机会分析总结

核心内容概述

在智能手机市场进入存量竞争阶段，消费电子行业面临增速放缓、产品迭代加快的挑战。在此背景下，自动化设备和检测设备成为提升供应链效率与成本控制的关键。机器视觉检测设备因其高可靠性、低成本、高精度等优势，正成为自动化生产中的标配设备，为行业带来新的投资机遇。

主要观点

• 智能手机市场进入存量时代，品牌厂商对市场份额的竞争将更加依赖生产效率与成本控制。
• 机器视觉检测设备在工业生产中具有显著的成本与效率优势，特别是在高价值、高精密度、高人工成本的“三高”产业链中。
• OLED产业链的崛起和隐藏式指纹识别技术（IFS）的成熟，为机器视觉检测设备带来了新的增长点。
• 自动化与智能化成为推动机器视觉技术发展的主要动力，特别是在智能制造政策和人工智能技术应用方面。
• 国内检测设备企业正迎来新的发展机遇，尤其是在OLED与IFS产业链的带动下。

关键信息

一、机器视觉检测设备的优势

• 成本优势：机器人使用周期内的年均成本显著低于人工。
• 可靠性：机器视觉检测设备能够实现高精度、高稳定性的检测，替代人工完成复杂、精细的工作。
• 应用场景广泛：包括SMT贴片、AOI/AXI设备、连接器检测等，未来将扩展至柔性屏、可折叠设备、智能安防、工业检测等领域。

二、OLED产业链对机器视觉检测设备的推动

• OLED技术优势：显示效果好、轻薄、能耗低、具备柔性特性，适合未来智能手机发展趋势。
• OLED生产工艺复杂，涉及大量检测设备，机器视觉检测设备在其中起到关键作用，提升良率与效率。
• 苹果的推动作用：苹果在Apple Watch和未来iPhone中采用OLED，成为OLED产业发展的关键推动力。
• 全球OLED市场规模：预计到2020年将达10亿美元，带动相关设备需求增长。

三、隐藏式指纹识别技术（IFS）的兴起

• IFS技术通过将指纹识别模块集成在触控面板之下，实现无孔设计，提升用户体验与产品美观性。
• 指纹识别市场已从高端机型向中低端机型扩展，预计2016年中国指纹识别市场规模将达15.24~20.32亿美元。
• IFS技术在安全性和便捷性方面有显著提升，未来将广泛应用于消费类电子产品。

四、机器视觉检测设备的市场前景

• 全球机器视觉市场规模：2013年为34.01亿美元，预计到2020年将达十亿美金级。
• 中国成为全球第三大机器视觉市场，2015年市场规模达22亿元，增速达22.2%，远高于全球平均水平。
• 机器视觉检测设备将在OLED和IFS等新兴技术带动下迎来快速增长。

五、投资建议

• 重点推荐企业：胜利精密、劲拓股份、智云股份、大族激光。
• 投资逻辑：这些企业在自动化产线改造和机器视觉检测设备领域具备较强的技术实力与市场竞争力。

风险提示

• 下游市场成长不及预期：若OLED和IFS技术推广不及预期，将影响设备需求。
• 行业竞争加剧：随着更多企业进入市场，行业竞争可能加剧。

行业评级与投资策略

• 行业评级：买入
• 投资策略：关注高价值、高精密度、高人工成本的产业链，尤其是OLED与IFS领域，把握设备需求增长带来的投资机会。

结论

在智能手机存量时代，机器视觉检测设备成为提升生产效率与产品质量的关键工具。随着OLED与IFS等新技术的快速渗透，相关设备需求将显著增长。国内检测设备企业有望通过产业链升级与技术突破，抓住这一发展契机，实现业务增长与市场拓展。