20220425-万联证券-机械设备行业周观点_Q1光伏新增装机+148_关注电池及组件设备环节_15页_1mb

光伏设备行业周观点总结（2022.04.18-04.24）

核心内容

• 机械设备行业整体表现低迷，申万机械设备行业指数上周下跌5.76%，排名靠后。
• 光伏设备行业表现突出，Q1新增装机13.2GW，同比增长148%，成为关注焦点。
• 激光技术在光伏电池及组件环节的应用加速，多个龙头企业获得重要订单。
• 半导体设备受益于下游需求增长，国产替代进程加快。
• 锂电设备行业因新能源汽车产销高增而受益，特别是磷酸铁锂电池表现强劲。
• 工程机械行业需求边际改善，出口增长显著，国内市场仍承压。

主要观点

光伏设备

• Q1光伏新增装机量达13.2GW，同比大幅增长148%，显示行业快速发展。
• 印度信实工业向迈为采购8条HJT设备整线，合计产能4.8GW，标志着激光技术在光伏领域的产业化应用获得市场认可。
• 海目星中标晶科能源TOPCon激光微损设备项目，金额达10.67亿元，是公司首次获得大规模光伏设备订单，显示其在激光设备领域的竞争力。
• 奥特维Q1新签订单14.4亿元，海外订单增长显著，受益于大尺寸、SMBB等技术革新带来的组件设备需求增长。

锂电设备

• 3月新能源汽车产销分别为46.5万辆和48.4万辆，同比分别增长114.8%和114.1%，市场渗透率21.7%。
• 动力电池产量和装机量分别增长247.3%和138.0%，显示行业持续扩张。
• 磷酸铁锂电池装机量同比增长242%，而圆柱电池装机量同比下降7%，表明技术路线分化。
• 宁德时代启动EVOGO换电服务，推出“巧克力换电块”，推动换电模式发展。
• 立方新能源计划2023年量产钠离子电池，用于中低速电动车、电动大巴及家用储能等领域。

半导体设备

• 下游需求旺盛，2月全球半导体销售额达525亿美元，同比增长32.4%。
• 日本半导体设备出货额同比增长56.8%，但环比下降4.02%，显示市场波动。
• 奥特维获得通富微电键合机批量订单，国产替代进程加快。
• 三星3nm良率仅为20%，低于台积电的70%，凸显技术挑战。

工程机械

• 3月挖机销量同比下降63.6%，但出口增长73.5%，行业整体表现前高后低。
• 房地产调控放松，基建项目加快，工程机械需求有望边际改善。
• CME预计4月挖机销量约26500台，同比增速-43%，降幅环比有所改善。
• 三一重工2021年营收达1061亿元，净利润120.33亿元，市场份额持续提升。

工业机器人

• 3月工业机器人产量同比增长34.0%，显示行业复苏迹象。
• 日本工业机器人定单同比增长7.88%，反映海外市场持续增长。

关键信息

数据亮点

• 光伏：Q1新增装机13.2GW，同比增长148%；海目星中标10.67亿元TOPCon激光微损设备项目。
• 锂电：3月新能源汽车产销增长超114%，动力电池产量增长247.3%。
• 半导体：2月全球销售额增长32.4%，日本设备出货额增长56.8%。
• 工程机械：3月国内销量下降63.6%，出口增长73.5%；预计4月销量约26500台。
• 工业机器人：3月产量增长34.0%，日本定单增长7.88%。

投资建议

• 关注光伏电池及组件设备龙头，如海目星、奥特维。
• 重视锂电设备技术革新带来的投资机会，如4680电池、钠离子电池。
• 国产半导体设备替代进程加快，建议关注相关企业。
• 工程机械行业需求边际改善，关注出口增长和基建政策支持。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 疫情扰动风险。