20240622-国金证券-氢能_燃料电池行业研究_5月FCV上险775辆_电解槽招标向大功率发展_14页_1mb

2024年氢能及燃料电池行业分析总结

一、市场概况
2024年1-5月，燃料电池系统累计装机量达27377MW，同比激增8987%，显示出行业高速增长态势。5月单月装机量9435MW，同比增长795%，主要由重型和轻型货车拉动。

二、装机量与功率分布

• 高功率系统占比96%，符合国家氢能中长期规划（＞70kW）。
• 电解槽招标量累计2495MW，绿氢项目加速推进。

三、企业排名

• 2024年累计装机量：亿华通（38783kW）、重塑能源（28940kW）、国鸿氢能（22934kW）。
• 5月装机量：重塑能源（18710kW）、国鸿氢能（10112kW）、捷氢科技（9634kW）。

四、示范城市群与政策驱动

• 上海、广东、北京等城市群推广成效显著。
• 政策细则落地与产业链成熟是核心增长驱动力。

五、国际市场竞争

• 日韩车企海外销量下滑，但中国市场增长潜力大。
• 美国市场丰田FCV仍占主导（2024年4月贡献75%销量）。

六、投资建议
关注亿华通、吉电股份等龙头企业，建议布局燃料电池系统制造与绿氢设备领域。

七、主要风险
政策落地不及预期、加氢站建设滞后、氢气成本未达预期、绿氢项目落地缓慢。

注： 数据截至2024年6月21日，政策动向和项目进度可能影响行业节奏。