20231031-国联证券-重庆啤酒-600132.SH-量价持续提升_盈利空间扩大_3页_287kb

公司季报总结：重庆啤酒(600132)

重庆啤酒发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收13029亿元，同比增长694%；归母净利润1344亿元，同比增长1367%。单三季度营收4524亿元，增长651%，归母净利润479亿元，增长532%。

量价持续提升，销量26517万千升，同比增长496%；吨价491333元/吨，同比增长189%。高档产品收入增速稳定，南区收入同比增速最快达2103%。

费用率稳步下行，毛利率略降，净利率显著提升。2023年收入目标价11380元，维持“买入”评级，2023-2025年营收和利润预期强劲增长，年复合增长率1911%。

风险包括产品质量问题、销售不达预期及原材料价格风险。