20220516-大越期货-螺卷早报_41页_1mb
报告摘要
螺卷早报总结（2022-5-16）
核心内容概述
本报告对螺纹钢和热卷的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，同时结合宏观数据与风险提示，为投资者提供交易参考。
螺纹钢分析
基本面
- 上周螺纹钢产量略有回升，但总体供应仍低于同期水平。
- 部分地区疫情封控影响叠加电炉亏损，预计本周钢厂产量难有明显增加。
- 需求端表观消费小幅回升，但受疫情影响，整体需求仍偏弱。
- 综合判断：偏空
基差
- 螺纹钢现货折算价为4900，基差为230，现货升水期货。
- 综合判断：偏多
库存
- 全国35个主要城市螺纹钢库存为861.17万吨，环比减少4.2%，同比增加1.72%。
- 综合判断：偏空
盘面
- 螺纹钢价格在20日线下方，20日线向下。
- 综合判断：偏空
主力持仓
- 螺纹钢主力持仓多增。
- 综合判断：偏多
市场预期
- 上周螺纹钢期货价格短线震荡偏弱，价格继续考验下方支撑位。
- 疫情持续影响下，经济下行压力加大，需求短期弱势难改。
- 建议中短线观望，日内4580-4730区间轻仓操作。
热卷分析
基本面
- 供应端产量保持同期水平，低利润下本周产量增长可能性不大。
- 需求端表观消费小幅反弹，但受疫情影响，下游制造业、汽车产销等行业仍偏弱。
- 综合判断：偏空
基差
- 热卷现货折算价为4820，基差为53，现货升水期货。
- 综合判断：偏多
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为247.85万吨，环比增加2.15%，同比减少1.44%。
- 综合判断：中性
盘面
- 热卷价格在20日线下方，20日线向下。
- 综合判断：偏空
主力持仓
- 热卷主力持仓多减。
- 综合判断：偏多
市场预期
- 上周热卷期货价格低位震荡偏弱，短期反弹空间有限。
- 预计本周走势难有反转，建议中短线观望，日内4680-4830区间轻仓操作。
利多因素
- 政策支持：保增长背景下，政策对地产、基建行业释放更积极信号。
- 供应受限：华北唐山等地再发临时封控通知，短期内供应增量受限。
- 出口竞争力：人民币汇率下跌后，出口价格竞争力有所增强。
利空因素
- 供应压力：钢厂复产预期下，供应压力或将逐步加大。
- 需求疲软：疫情持续影响下游需求，现实需求依旧偏弱。
- 制造业数据走弱：四月制造业数据继续下行，影响整体市场情绪。
本周交易逻辑
- 当前螺纹钢和热卷供需水平继续低于预期，市场信心转弱。
- 虽然政策对地产、基建行业释放利好，但短期内需求改善仍需时间。
- 预计本周钢材价格将维持震荡偏弱走势，操作上建议中短线观望。
风险提示
- 下行风险：供应端钢厂复产速度超预期，或疫情进一步影响下游需求。
- 上行风险：疫情控制情况超预期，或国际大宗商品价格上涨，带动铁矿石等原材料炒作上行。
数据参考
- 螺纹现货价格：见图
- 螺纹东南亚价格：见图
- 热卷现货价格：见图
- 热卷东南亚价格：见图
- 螺纹基差：见图
- 国内废钢综合价格：见图
- 高炉开工率：见图
- 电炉开工率：见图
- 螺纹周产量：见图
- 热卷周产量：见图
- 螺纹盘面利润：见图
- 热卷盘面利润：见图
- 螺纹高炉估算利润：见图
- 螺纹电炉估算利润：见图
- 铁矿石港口库存：见图
- 进口矿烧结粉钢厂库存：见图
- 钢厂废钢库存：见图
- 螺纹社会库存：见图
- 螺纹钢厂库存：见图
- 热卷社会库存：见图
- 热卷钢厂库存：见图
- 房地产投资与销售：见图
- 制造业PMI：见图
- 制造业PMI对比：见图
- 钢材出口：见图
- 建材成交量：见图
- 螺纹表观消费：见图
- 热卷表观消费：见图
- 螺纹表观消费同比：见图
- 热卷表观消费同比：见图
- 螺纹表观消费环比：见图
- 热卷表观消费环比：见图
- 螺纹消费库存比：见图
- 热卷消费库存比：见图
- 水泥价格：见图
总结
螺纹钢和热卷市场在当前环境下整体偏弱，受疫情和宏观经济拖累，需求疲软，供应端也面临一定压力。虽然部分利好政策释放，但短期内难以扭转市场弱势格局。投资者建议保持谨慎，中短线观望，日内轻仓操作。同时需关注疫情发展及国际大宗商品走势，防范潜在风险。
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