20220422-中诚信国际-一季度财政数据点评_高基数下收入增速放缓_后续支出仍将持续发力_6页_1mb

一季度财政数据总结

核心内容

2022年一季度中国财政收入和支出均有所回升，但整体增速受到高基数、疫情多点散发及国际形势等因素影响，呈现放缓趋势。财政收入增长主要依赖于经济恢复和工业价格上升，但部分政策因素也对增速形成压制。财政支出则靠前发力，重点投向民生领域，债务付息压力依然显著。政府性基金收支呈现“收入下降、支出上升”的格局，地方债发行规模大幅增加，以新增债为主。

财政收入情况

1. 收入总体表现

• 一季度全国一般公共预算收入为 62037亿元，同比增长 8.6%，较去年同期下降 15.6个百分点。
• 收入增速放缓的主要原因包括：
  • 高基数效应：2021年同期经济恢复性增长，形成较高收入基数。
  • 疫情多点散发：对经济活动造成一定抑制。
  • 俄乌冲突：对市场情绪和经济预期产生负面影响。

2. 中央与地方收入对比

• 中央收入：同比增长 7.6%，显著低于2021年同期的 27.2%。
• 地方收入：同比增长 9.5%，较去年同期下降 12.2个百分点。
• 央地收入增速差距：由正转负，降至 -1.9%，较去年同期缩小 7.4个百分点。

3. 税收与非税收入

• 税收收入：52452亿元，同比增长 7.7%，较去年同期下降 17.1个百分点。
  • 增值税：19231亿元，同比增长 3.6%，较去年同期下降 20.3个百分点。
  • 企业所得税：10673亿元，同比增长 9.8%，较去年同期下降 14.1个百分点。
  • 其他税收项目：多数同比增长，其中 进口环节税收增长 24.2%，资源税增长近一倍。
• 非税收入：9585亿元，同比增长 14.20%，较去年同期下降 6.5个百分点，但较1-2月略有回升。

财政支出情况

1. 支出总体表现

• 一季度全国一般公共预算支出为 63587亿元，同比增长 8.3%，增速较去年同期上升 1.1个百分点。
• 支出进度：占预算的 23.8%，比去年同期加快 0.3个百分点。

2. 中央与地方支出对比

• 中央支出：同比增长 4.5%。
• 地方支出：同比增长 8.8%，增速较去年同期上升 0.7个百分点。
• 央地支出增速差距：降至 -4.3%，较去年同期收窄超 10个百分点。

3. 民生领域支出

• 社会保障和就业：11178亿元，同比增长 6.80%，增速较去年上升 0.7个百分点。
• 科学技术、教育、农林水、卫生健康等民生重点领域支出均实现较快增长，增速分别为 22.4%、8.5%、8.4%、6.8%、6.2%。

4. 债务付息支出

• 一季度债务付息支出为 1993亿元，同比下降 0.1%，与去年基本持平，但较1-2月同比升高约 13个百分点。

政府性基金收支情况

1. 政府性基金收入

• 一季度全国政府性基金预算收入为 13842亿元，同比下降 25.6%，较去年同期下降 73.5个百分点，且低于2020年同期水平。
• 地方收入：12989亿元，同比下降 26.5%，较去年同期下降 75.3个百分点。
• 土地出让收入：占地方政府性基金收入的 92%，同比大幅下降 27.4%，较2021年同期下降 75.5个百分点。
• 土地市场：交易面积同比增长 133.56%，但成交总价同比下降 23.18%。

2. 政府性基金支出

• 一季度全国政府性基金预算支出为 24787亿元，同比增长 43%，较去年同期上升 55.2个百分点。
• 中央支出：253亿元，同比增长 55.2%，增速高于去年同期 64.4个百分点。
• 地方支出：24534亿元，同比增长 42.9%，较去年同期上升 55.2个百分点。
• 央地支出增速差距：缩小至 12.3个百分点，且地方支出增速低于中央。

地方债发行情况

1. 发行规模

• 一季度地方债累计发行 535只，合计规模 17211.76亿元，同比增加 92.29%。
• 净融资额：16666.43亿元，同比增加近 2倍。

2. 发行结构

• 新增债：14833.75亿元，占新增一般债和专项债限额的 37.29% 和 33.28%。
• 再融资债：2378亿元，其中 再融资一般债788.04亿元，再融资专项债1589.96亿元。
• 用途：明确用于偿还存量债务的为 849.16亿元，其余 1528.85亿元用途未披露。

3. 发行期限

• 一季度地方债加权平均发行期限为 14.59年，较2021年同期增加 6.69年。
• 一般债：加权平均期限为 8.74年（同比增加 1.44年）。
• 专项债：加权平均期限为 16.07年（同比延长 7.47年）。

4. 发行地区

• 全国 30省均发行地方债，西藏未发行。
• 广东、山东、四川发行规模较大，均超过 1200亿元。
• 内蒙古、宁夏、黑龙江发行规模较小，均未超过 60亿元。

总结

一季度财政数据反映出以下主要趋势：

• 财政收入回升但增速放缓，高基数与疫情、地缘政治等因素共同作用。
• 财政支出靠前发力，民生领域持续获得支持，债务付息压力仍存。
• 政府性基金收入大幅下滑，支出则明显上升，地方债发行成为支撑支出的重要手段。
• 地方债发行规模大幅增加，以新增债为主，期限明显延长，区域分布不均。