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赛意信息2021年中报及工业软件板块分析总结

核心内容概述

赛意信息（300687）在2021年中报中展现出显著的业绩增长，其工业软件板块表现尤为突出，成为推动公司整体增长的重要引擎。公司通过持续的技术积累与市场拓展，逐步从传统的ERP实施业务向工业软件领域转型，展现出良好的发展潜力。

主要财务数据

营业收入与净利润

• 2021年中报：实现营业收入8.67亿元，同比增长61.57%；归母净利润0.55亿元，同比增长19.36%。
• 2021-2023年预测：
  • 营业收入预计分别为18.01亿元、23.41亿元、30.44亿元，年均增长率30.00%。
  • 归母净利润预计分别为2.45亿元、3.33亿元、4.38亿元，年均增长率31.52%。
  • EPS（每股收益）预计分别为0.66元、0.90元、1.18元，呈持续上升趋势。

财务指标

• 毛利率：2021年中报为35.00%，较去年同期提升6.02个百分点。
• 净利率：从2020年的12.71%提升至2021年的13.84%，预计未来三年将持续增长至14.52%。
• ROE：预计2021-2023年分别为18.82%、21.54%、23.57%，显示公司盈利能力增强。
• PE（市盈率）：预计2021-2023年分别为38.58倍、28.41倍、21.60倍，估值逐步下降，反映市场对公司未来增长的信心提升。

工业软件板块表现

• 泛ERP板块：2021年上半年实现收入5.50亿元，同比增长47.23%。
• 智能制造板块：2021年上半年实现收入2.19亿元，同比增长93.93%，成为公司增长最快的板块。
• 毛利率提升：智能制造板块毛利率较去年同期提升6.02个百分点，显示产品结构优化和盈利能力增强。

行业背景与政策支持

• 行业前景：工业软件是推动制造业转型升级的关键环节，也是实现自主可控的重要路径。
• 政策催化：国资委强调科技创新的重要性，鼓励中央企业加强关键核心技术攻关，赛意信息作为工业软件企业，有望受益于政策支持。
• 行业趋势：国内工业软件目前主要集中在中低端领域，正积极向高端领域发展，市场潜力巨大。

定增计划与战略意义

• 定增融资：公司于2021年6月公告拟通过创业板向特定对象发行A股股票，募集资金不超过6.5亿元。
• 资金用途：用于基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目，提升现有数字供应链、数字营销、智能财务等产品的竞争力。
• 战略意义：通过技术升级与产品迭代，满足企业数字化转型对敏捷型系统的需要，增强公司在工业软件领域的市场地位。

投资建议与评级

• 投资建议：公司以ERP实施起家，逐步向工业软件领域拓展，具有深厚的技术积累和市场经验。
• 评级：维持“买入”评级，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。

风险提示

• 工业软件进展不及预期：技术突破或市场拓展可能不及预期。
• ERP行业增速放缓：传统ERP市场增长可能受阻。
• 行业竞争加剧：随着更多企业进入工业软件领域，竞争可能加剧。

股票基本信息

• 总股本/流通股本：370百万股 / 271百万股
• 总市值/流通市值：9604百万元 / 7036百万元
• 12个月最高/最低价：31.14元 / 18.60元

股票估值与财务健康

• 资产负债率：预计2021-2023年分别为37.72%、36.88%、36.56%，负债结构逐步优化。
• 流动比率与速动比率：均保持在较高水平，分别为3.32、3.34、3.31、3.21，显示公司短期偿债能力较强。
• 现金流量：2021年中报经营活动现金流净额为1.21亿元，2023年预计为2.47亿元，现金流持续改善。

销售团队信息

• 全国销售总监：王均丽，13910596682，wangjl@tpyzq.com
• 华北销售团队：成小勇、孟超、韦珂嘉、刘莹等
• 华东销售团队：陈辉弥、梁金萍、秦娟娟、杨晶、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵等
• 华南销售团队：张茜萍、查方龙、张卓粤、张靖雯、何艺雯等

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

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