20180910-东兴证券-传媒文化周报_指数跑赢大盘_显示板块关注度提升_18页_1mb

报告摘要

2018年9月3日至9月9日的传媒行业周报指出，传媒板块整体表现优于大盘，部分优质个股表现亮眼，行业估值与业绩增速匹配，部分子行业需等待政策明朗后再配置。报告还涵盖了电影、电视剧、游戏市场动态及重点公司公告，为投资者提供市场分析和投资建议。

行业整体表现
- 上周传媒指数在中信一级行业中排名涨跌幅为正数第七名，表现优于大盘。
- 自2018年初至今，传媒指数排名涨跌幅为正数第二十九名，表现相对落后于部分行业，但仍有改善趋势。
个股表现
- 民营企业中，印纪传媒、华谊嘉信、当代东方涨幅居前；宝通科技、电光科技、迅游科技跌幅居后。
- 国有企业中，华闻传媒、凤凰传媒、新华文轩涨幅居前；南方传媒、皖新传媒、华媒控股跌幅居后。
电影市场
- 第35周（8.27-9.2）票房约11.73亿元，其中《碟中谍6：全面瓦解》以5.30亿元成为周票房冠军。
- 8月票房约68亿元，同比下降7%，但前8月累计票房同比增长17%。
电视剧市场
- 《香蜜沉沉烬如霜》以26.14亿播放量位居榜首，《后宫如懿传》和《延禧攻略》分列第二和第三。
- 52城晚间电视剧收视排名前三为《最美的青春》（央视）、《爱情进化论》（浙江卫视、上海东方卫视）、《香蜜沉沉烬如霜》（江苏卫视）。
游戏市场
- 成熟手游如《永恒纪元》《诛仙》《问道》畅销榜排名稳定。
- 新款手游《屠龙破晓》表现优异，应用宝、360、华为等渠道排名分别为30/9/21/7/7名。

投资策略
- 传媒板块中，互联网板块盈利增速最强，芒果超媒、视觉中国、掌阅科技、平治信息当前估值与业绩增速基本匹配。
- 游戏、影视行业受政策影响，需等待政策清晰后再配置。
- 营销、电影行业优质标的估值与基本面匹配，可择时逢低配置。
- 出版行业估值处于底部，基本面逐步改善，建议积极配置。
本周投资组合
- 长江传媒：40%
- 易尚展示：30%
- 中国电影：30%
风险提示
- 文化政策监管趋严
- 细分行业增速不及预期
- 个股估值波动及声誉减值等风险

公司名称	2018E EPS（元）	2019E EPS（元）	2020E EPS（元）	2018E PE	2019E PE	2020E PE	评级
长江传媒	0.67	0.73	0.82	9	8	7	推荐
易尚展示	1.12	2.92	3.17	24	9	9	强烈推荐
中国电影	0.63	0.72	0.87	21	18	15	推荐

公司投资评级
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上