20250713-国信期货-油脂油料周报_豆类止跌反弹_连棕油走势坚挺_41页_2mb

豆类止跌反弹 连棕油走势坚挺

一、蛋白粕市场分析
本周CBOT大豆震荡下挫，因美国天气良好、预期单产较高及多国加征关税引发出口担忧。国内市场豆粕震荡走高，因远期供给担忧情绪加重，空头平仓推动价格上涨，但油厂开机率高位导致累库加快，采购积极性不足。巴西升贴水回升，成为美豆出口首选。

二、油脂市场分析
本周国际油脂走势分化：美豆油受美豆及原油疲软打压震荡收低；马棕油震荡收涨，因MPOB报告利空部分被国内需求增量抵消；连棕油领涨市场，突破前期区间；连豆油止跌反弹，因出口预期回升；郑菜油受加菜籽拖累走势偏弱。整体结构显示棕榈油>豆油>菜油。

三、后市展望
短期蛋白粕市场多空交织：美豆关键阻力位1000美分，国内连粕关注3000关口压力；中期走势偏弱。油脂方面，美豆油短期高位调整，连棕油重点观察8800一线压力，连豆油或延续反弹；郑菜油偏弱运行。需求端仍存支撑，但供给端不确定性需警惕。

四、总结要点

1. 蛋白粕：美豆承压于天气与关税，国内豆粕震荡偏强，库存累库加速。
2. 油脂：棕榈油走势坚挺，豆油止跌反弹，菜油偏弱运行；价差变化明显，豆棕价差扩大。
3. 后市：关注美豆波动、出口政策、库存压力及资金动向，短期单边机会有限，区间交易为主。