20201018-华安证券-医药行业_继续看好新冠_流感防控主题及高景气子板块机会_13页_1mb

医药生物行业分析总结

核心内容

2020年10月18日发布的行业报告指出，医药生物行业在当周表现优于大盘，整体涨幅达3.23%，位居行业第四。医药行业综合指数跑赢沪深300指数（2.36%）和创业板指数（1.93%）。各子板块表现分化，其中医疗器械和医疗服务涨幅较大，分别为5.64%和4.23%，而化学制剂、化学原料药等板块涨幅较小。

主要观点

• 行业表现：医药生物行业整体上涨，跑赢大盘，各子板块均呈现正增长。
• 政策利好：药品溯源信息化、召回管理、原料药反垄断等政策出台，推动医药市场健康发展。
• 疫苗行业：流感疫苗接种积极，民众对疫苗的关注度提升，疫苗责任强制保险制度完善，有利于行业长期发展。
• 投资建议：建议关注疫情防控、流感防护相关企业，以及创新药、器械、消费升级、国际化等领域的高景气子板块。

关键信息

政策与监管动态

• 疫苗责任强制保险：国家药监局、卫健委、银保监会联合发布《疫苗责任强制保险管理办法（征求意见稿)》，规定死亡赔偿金每人不低于50万元，保障受种者权益。
• 药品追溯体系：国家药监局发布《关于做好重点品种信息化追溯体系建设工作的公告》，要求在2020年12月31日前实现国家集采品种、血液制品等重点品种的可追溯。
• 原料药反垄断：市场监管总局发布《关于原料药领域的反垄断指南（征求意见稿)》，规范原料药市场行为，维护竞争秩序。

投资建议

• 疫情防控相关企业：如新冠病毒监测、个人防护等企业，已披露三季报，业绩增速较快，值得关注。
• 流感防护领域：流感疫苗接种“一针难求”，建议关注相关公司。
• 长期发展机遇领域：
  • 创新药与器械：在“三医”改革背景下，政策对创新药和器械友好，推荐关注恒瑞医药、泰格医药、药明康德、康泰生物、健帆生物、艾德生物等。
  • 消费升级与品牌力提升：随着健康生活理念的普及，建议关注爱尔眼科、欧普康视、长春高新、我武生物、片仔癀等公司。
  • 国际化与进口替代：推荐关注华海药业、健友股份、迈瑞医疗、新产业等企业。
  • 细分领域高成长标的：推荐关注东诚药业、山东药玻、卫宁健康等。

行业动态与表现

• 子板块涨跌幅：医疗器械涨幅最大，医疗服务次之，生物制品、中药、化学原料药、医疗商业等涨幅较小。
• 个股表现：涨幅前十的个股主要来自医疗器械和中药板块，如正川股份、新光药业、西藏药业、香雪制药等；跌幅前十的个股多来自化学制剂和化学原料药板块，如盈康生命、健友股份、永安药业等。

风险提示

• 政策变动风险：相关法规和政策可能发生变化，影响行业运行。
• 疫情复发风险：新冠疫情可能再次爆发，对行业产生不确定性影响。
• 系统性风险：宏观经济波动、市场环境变化等可能引发系统性风险。

推荐关注公司盈利预测与评级

行业重要资讯

• 新药审批动态：上周共受理23种新药，涵盖抗肿瘤、罕见病、糖尿病、AMD等治疗领域。
• 港股动态：
  • 复星医药子公司新药获批开展临床试验。
  • 阿里健康发布“疫苗服务平台2.0”，提升疫苗接种服务。
  • 李氏大药厂完成1.45亿美元战略融资。
  • 维亚生物遭减持，股价下跌。
  • 信达生物抗肿瘤药物获准上市。
  • 康方生物新药获“突破性治疗药物品种”资格。
• 海外动态：
  • 新氧获得互联网医院执业许可，股价上涨。
  • BioNTech与新西兰政府达成疫苗供应协议。
  • 强生因接种者不明症状暂停新冠疫苗临床试验。

投资评级说明

• 行业评级：增持（未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因信息不全或存在重大不确定性。

重要声明

• 分析师声明：报告由邹坤撰写，具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具。
• 免责声明：本报告基于合规信息，不构成投资建议，客户需自行判断是否适合其投资需求。

（字数：998）