清科年报：2016年并购大时代热点频现，VC-PE参与并购和海外并购规模翻倍_7页_468kb

清科年报：2016年中国并购市场总结

核心内容概览

2016年中国并购市场呈现出显著增长趋势，全年共完成交易3,105起，披露金额的并购案例总计2,469起，交易金额达1.84万亿元，同比增长76.6%。整体市场在经济下行压力和政策调控下仍保持较快增长，主要得益于供给侧改革、行业整合以及资本市场的变化。

主要观点与关键信息

并购市场总体情况

• 交易数量与金额：2016年完成并购交易3,105起，同比增长15.3%；披露金额的案例2,469起，涉及交易金额1.84万亿元，同比增长76.6%。
• 平均交易金额：全年平均并购金额为7.47亿元。
• 上市公司参与：上市公司作为并购方共发生1,678起并购，涉及交易金额1.48万亿元。

并购类型分布

• 国内并购：占比最高，完成2,828起，涉及交易金额12,943.86亿元，占总交易金额的70.2%。
• 海外并购：完成237起，同比增长6.8%，涉及交易金额5,230.21亿元，同比增长170%，成为当年增长最快的类型。
• 外资并购：完成40起，同比减少34.4%，涉及交易金额261.46亿元。

并购规模增长驱动因素

• 人民币贬值：推动企业加速海外并购，降低海外资产价格吸引力。
• 供给侧改革：促进传统产业整合，带动并购活动。
• IPO放缓：促使更多企业选择借壳上市或通过并购实现资本退出。
• 新兴行业整合：互联网、IT、医药等行业持续整合，形成行业龙头。

海外并购亮点

• 大型交易：海航收购英迈、巨人网络收购playtika、万达集团等均完成多起大额并购。
• 持续进行中的交易：如中国化工收购瑞士先正达、青岛海尔收购通用电气白色家电业务等。
• 不确定性因素：外汇管制收紧、并购成功率下降、西方孤立主义政策，可能影响未来海外并购发展。

行业分布情况

• 互联网行业：案例数最多，共378起，交易金额2,679.26亿元，占比14.5%。
• IT行业：案例数306起，交易金额1,217.96亿元，占比6.6%。
• 金融行业：案例数274起，交易金额2,616.06亿元，占比14.2%。
• 能源及矿产：交易金额1,606.83亿元，同比增长明显。
• 其他行业：如机械制造、生物技术/医疗健康、房地产、物流等也保持较高活跃度。

VC/PE参与情况

• VC/PE相关并购：共1,808起，同比增长41.6%；涉及金额1.23万亿元，同比增长108.2%。
• 主要驱动因素：IPO发行节奏放缓，促使企业通过并购或借壳进入资本市场。
• 行业分布：
  • 互联网与IT：合计完成532起案例，涉及交易金额3,387.45亿元，占VC/PE相关并购总额的29.4%和27.6%。
  • 金融：完成152起案例，涉及交易金额1,752.11亿元，占比14.3%。
  • 机械制造与生物技术/医疗健康：分别完成139起和165起案例，交易金额占比较小但活跃度较高。

数据来源与平台介绍

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库。
• 私募通功能：提供全面、精准、及时的中国创业投资及私募股权投资数据，服务于有限合伙人、VC/PE机构、战略投资者及各类专业机构。

总结

2016年中国并购市场在政策支持和行业整合的推动下，保持了较快增长。其中，海外并购增长最为显著，成为市场亮点。互联网、IT、金融等行业在并购活动中表现活跃，VC/PE机构在推动并购重组中发挥了重要作用。尽管存在外汇管制、成功率下降等挑战，但整体市场仍展现出较强的活力。