20190701-财信证券-机械设备行业月度报告：市场风险偏好提升，建议关注锂电设备和工程机械_16页_1mb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

2019年6月机械设备行业整体表现稳健，申万机械设备指数上涨1.98%，涨幅位居28个行业第13位。其中，锂电池设备、农机设备和工程机械板块涨幅领先，分别上涨13.29%、17.56%和7.84%。市场风险偏好提升，主要得益于G20会议中美双方同意重启经贸磋商，不再对中国产品加征新的关税，预计下周市场情绪将有所改善。

主要观点

• 工程机械板块：尽管2019年6月官方制造业PMI为49.4，低于荣枯线，但基建作为稳经济的重要抓手，有望推动工程机械板块保持高景气度。5月挖机销量同比小幅下滑，但出口增长显著，三一重工、徐工等国内龙头市占率提升。汽车起重机销量同比增长45.24%，预计2019年将继续保持高增长，建议关注三一重工、恒立液压和浙江鼎力。

• 锂电池设备板块：全球锂电池龙头及车企积极扩产，宁德时代拟在欧洲扩大投资，投资总额不超过18亿欧元。同时，2019年1-5月新能源汽车产量同比增长52.3%，达48万辆，预计全年销量约为160万辆，增幅31%。建议关注锂电池设备龙头先导智能和诺力股份。

• 轨道交通板块：兰州轨道交通1号线正式试运营，标志着城市轨道交通发展迈入新阶段。中国中铁中标海外铁路升级项目，金额约143亿元人民币。2019年1-5月铁路投资完成2244亿元，同比增长12.6%，预计全年投资将保持高位。建议关注中国中车。

• 油气装备板块：中曼石油签订新疆钻井项目合同，金额达29920万元。国家管网公司成立将推动管道建设，带动密封件需求增长。建议关注日机密封。

• 光伏设备板块：晶盛机电与上机数控签订重大合同，金额约4.3亿元。通威太阳能单晶PERC电池价格下降，预计下半年供给将略大于需求。建议关注晶盛机电和捷佳伟创。

• 智能装备板块：埃夫特和利元亨有望成为科创板工业机器人第一股。尽管工业机器人产量同比下降，但国内品牌在自动化升级中仍具竞争力。建议关注埃斯顿。

关键信息

市场表现

• 申万机械设备指数：2019年6月1日至6月30日上涨1.98%，涨幅位居28个行业第13位。
• 沪深300指数：上涨5.39%。
• 机械板块市盈率（TTM，剔除负值）：2019年6月30日为26.79倍，处于历史后40.26%分位。
• 机械板块市盈率中位数：2019年6月30日为37.26倍，处于历史后28.04%分位。

重点股票表现

重要数据

• 2019年5月挖机销量：18897台，同比下降2.2%，其中出口销量增长41.4%。
• 2019年1-5月新能源汽车产量：48万辆，同比增长52.3%。
• 2019年1-5月铁路投资：2244亿元，同比增长12.6%。
• 2019年1-5月工业机器人产量：60260套，同比下降11.9%。

风险提示

• 宏观经济下行压力增大。
• 中美贸易摩擦可能进一步加剧。
• 新能源汽车销量可能不及预期，影响锂电池设备需求。