20200825-财信证券-机械设备行业月度报告_工程机械高景气持续_锂电设备将迎戴维斯双击_10页_913kb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

本报告发布于2020年08月25日，对机械设备行业进行了详细分析，提出当前行业处于高景气状态，建议从两条主线布局：工程机械行业和锂电设备行业。同时，报告也对半导体设备和智能装备领域进行了简要提及。

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主要观点

1. 工程机械行业高景气持续

• 7月挖机销量大增58.6%，同比增长54.8%，其中国内市场销量同比增长59.5%，出口销量同比增长32.5%。
• 1-7月累计销量同比增长26.7%，表明工程机械行业已完全走出疫情影响，迎来销售旺季。
• 小挖、中挖、大挖销量均实现显著增长，小挖占比最高（55.9%），显示市场需求结构变化。
• 未来展望：随着基建政策落地、旧挖机更新需求持续、以及欧美疫情缓和带来的出口提升，挖机行业仍将保持高景气度。
• 重点推荐：主机龙头三一重工、中联重科；零部件龙头恒立液压、艾迪精密。

2. 锂电设备行业受益于宁德时代定增

• 宁德时代于2020年7月17日完成197亿元定增，其中125亿元用于扩产项目，预计新增产能300GWh以上。
• 定增带动设备投资近600亿元，设备厂商将受益于戴维斯双击（即估值提升与业绩增长的双重驱动）。
• 全球新能源政策加强，以及疫情缓和，将进一步推动新能源行业景气度提升。
• 重点推荐：先导智能、杭可科技、赢合科技。

3. 半导体设备行业受益于中环半导体项目进展

• 中环半导体大硅片项目进展顺利，8寸产能已达50万片/月，预计2021年达70万片/月。
• 12寸宜兴线8月通线，年内可实现5-10万片/月，2021年预计达15万片/月。
• 晶盛机电作为硅片设备龙头，与中环有深度合作，项目达产前将持续释放订单。
• 重点推荐：晶盛机电。

4. 智能装备行业受益于战略投资者引入

• 埃斯顿完成99999.98万元定增，引入国家制造业转型升级基金、通用技术集团和小米长江产业基金。
• 资金用于标准化焊接机器人工作站、激光焊接与3D打印、智能协作机器人及控制平台等项目。
• 战略投资者的加入有助于公司在市场开拓、业务协同、产品研发等方面增强竞争力。
• 重点推荐：埃斯顿。

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关键信息

• 市场表现：2020年7月，申万机械设备指数上涨12.56%，涨幅位居28个行业第13位。
• 子行业表现：农机设备（+29.16%）和通用设备（+27.57%）涨幅领先。
• 个股表现：涨幅前列包括星徽精密（+111.39%）、铂力特（+94.82%）等；跌幅前列包括恒誉环保（-36.59%）、埃夫特-U（-33.09%）等。
• 投资评级：行业评级为同步大市，股票评级包括推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦加剧、新能源车销量不及预期。

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投资建议

• 主线一：关注工程机械行业，受益于需求放量及出口提升，重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。
• 主线二：关注锂电设备行业，受益于宁德时代定增带来的设备投资增长，重点推荐先导智能、杭可科技、赢合科技。
• 其他领域：半导体设备（晶盛机电）和智能装备（埃斯顿）也具备增长潜力，建议关注。

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评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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图表目录

• 图1：申万一级行业涨跌幅
• 图2：财信机械二级行业涨跌幅
• 图3：申万机械指数走势（2017.1.1-2020.7.31）
• 图4：挖掘机月度累计销量及同比增速
• 图5：汽车起重机月度累计销量及同比增速
• 图6：装载机月度累计销量及同比增速
• 图7：压路机月度累计销量及同比增速
• 图8：推土机月度累计销量及同比增速
• 图9：叉车月度累计销量及同比增速
• 图10：工业机器人产量及同比增速
• 图11：挖掘机月度销量
• 图12：小松开机小时数
• 图13：新能源汽车销量及同比增速
• 图14：动力锂电池装机量
• 图15：北美半导体设备商出货额及增速

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