20200721-财信证券-机械设备行业月度报告_工程机械高景气持续_锂电设备有望迎来需求提速_10页_931kb

机械设备行业月度报告总结

核心内容

本报告总结了2020年7月机械设备行业的市场表现与行业观点，重点分析了工程机械、光伏设备、半导体设备和锂电设备等细分领域的发展趋势，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 工程机械行业高景气持续

• 6月挖掘机销量同比增长62.9%，国内市场销量同比增长74.8%，出口销量同比增长7.6%。
• 1-6月累计销量同比增长24.2%，显示出行业强劲复苏。
• 小型挖掘机销量占比达58.8%，成为主要增长动力。
• 随着基建政策落地、旧设备更新需求及欧美疫情缓和，工程机械行业仍将保持高景气度。

2. 光伏设备需求提升

• 2020年光伏竞价项目总规模25.97GW，超出预期。
• 补贴强度较2019年下降，主要由于光伏投资成本降低。
• 全年可开发项目规模预计超60GW，光伏行业需求逐步增强。
• 光伏设备需求增长将带动相关设备厂商业绩提升，重点推荐迈为股份、捷佳伟创。

3. 半导体设备行业动态

• 晶盛机电签订中环12.27亿元设备采购合同，显示其在全自动单晶炉及智能化加工设备领域的技术优势。
• 该订单有助于强化公司在光伏行业的领先地位，推动技术进步与产能提升。

4. 锂电设备受益于新能源政策

• 新能源双积分新规发布，明确了2021-2023年新能源汽车积分比例要求，分别为14%、16%、18%。
• 政策推动下，新能源汽车电动化率提升将带动车厂与电池厂投资，锂电设备需求有望提速。
• 重点推荐先导智能与杭可科技，作为锂电设备的龙头与后道设备代表。

关键信息

市场表现

• 2020年6月申万机械设备指数上涨6.20%，涨幅位居28个行业第13位。
• 光伏设备与3C自动化涨幅居前，分别为18.08%与15.38%。
• 涨幅前十个股包括蓝英装备（+78.38%）、浙矿股份（+77.98%）、上机数控（+63.90%）、艾迪精密（+63.55%）等。

投资建议

• 主线一：受益于需求放量及出口提升的工程机械行业，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密。
• 主线二：受益于光伏放量带来的设备需求提升，重点推荐迈为股份、捷佳伟创。
• 主线三：受益于电动化率提升带来的锂电设备需求提升，重点推荐先导智能、杭可科技。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 贸易摩擦加剧风险。
• 新能源车销量不及预期。
• 光伏行业进展不及预期。

行业投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%。
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%。
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

行业数据概览

总结

机械设备行业在2020年6月表现出较强的增长动力，工程机械、光伏设备和锂电设备是主要受益领域。随着政策支持和市场需求的释放，相关行业将持续受益，值得重点关注。同时，行业也面临宏观经济波动、贸易摩擦及新能源车销量不及预期等风险。投资者应结合政策导向与市场趋势，合理配置资源。