20170901-莫尼塔投资-草根调研_三四线地产热度不减_环保限产态度坚决_11页_877kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档主要分析了2017年8月中国多个行业的市场动态及未来趋势，涵盖房地产、银行、钢铁、水泥、汽车、集运和家电等领域，涉及政策影响、市场成交、库存变化、价格波动及行业前景等内容。
房地产市场
主要观点
- 市场成交回落：八月份新房成交量继续下行，价格维持稳定，符合上月预期。市场成交严重依赖当月推盘量。
- 棚改项目推进：棚改项目按计划开工，但新项目推进难度加大。
- 三四线城市热度不减：三四线城市土拍及新开工热度未见明显消退，销售成交依赖当月推盘。
- 二手房市场：二手房成交量和价格齐降，核心区域一、二手房价格倒挂加剧，预计九月二手房成交价格将进一步下滑。
- 租赁政策影响：一二线城市租赁政策对市场预期有一定影响，但短期效应不明显；三四线城市地产投资及新开工仍保持积极态势。
关键信息
- “金九银十”效应减弱：由于“淡季不淡”，预计九月市场成交有所反弹，但全年“金九银十”效应可能弱于往年。
- 开发商策略：部分开发商通过降价促销吸引购房者，以价换量。
- 区域差异：热点城市因限价政策导致销售压力增加，部分三四线城市因棚改带动需求回升。
银行业
主要观点
- 信贷投放稳中有升：8月信贷投放指数为8%，总投放量预计为8500亿元，下月可能小幅回升。
- 企业贷款为主：企业贷款占新增信贷投放的25%，但较上月有所回落。
- 贷款期限加长：8月贷款期限指数重回0以上，表明贷款期限有所延长，部分银行因政策导向调整产品设计。
- 不良贷款率下降：8月不良贷款指数大幅下降，银行资产负债表健康。
关键信息
- 利率上升：8月贷款利率普遍提高5%左右。
- 政策导向：消费贷期限延长可能是因住房按揭受限而采取的策略。
- 考核严格：银行对贷款投放的考核严格，有助于控制不良率。
钢铁行业
主要观点
- 钢价小幅上行：8月钢材销量平稳，9月钢价预计小幅上涨，但涨幅有限。
- 环保限产推动价格上涨：政府治污态度坚决，采暖季限产将导致钢材供应紧张，价格继续上涨。
- 限产影响分化：大型钢企具备灵活调配产能的能力，而小型钢企因产能有限，可能面临整体关停。
关键信息
- 环保政策趋严：环保督查力度加强，部分区域水泥厂处于整改状态。
- 限产预期：采暖季限产可能进一步影响钢材市场供需关系。
水泥行业
主要观点
- 销量与预期不符：大部分地区水泥销量与上月持平，未达预期。
- 价格差异：华东地区水泥价格大幅上涨，东北地区价格未变，江西地区库存偏低。
- 环保督查常态化：部分地区水泥库存偏低，环保督查将趋于常态化。
关键信息
- 库存水平：整体水泥库存偏低，部分区域库容仅达4成。
- 环保影响：环保政策对水泥行业影响显著，部分企业面临整改。
汽车市场
主要观点
- 市场进入上升通道：8月乘用车市场稳步复苏，进入上升通道。
- 日系表现优于美系：日系车企销量增长明显，美系复苏乏力。
- 新能源车回暖：新能源车市场放量，销量环比上升10%，同比上升15%。
关键信息
- 库存下降：广汽本田库存水平降至0.3个月，优惠力度减弱。
- 上牌截止时间：部分地区新能源牌照上牌截止时间临近，刺激市场需求。
集运行业
主要观点
- 货量稳中微升：受国庆节提前发货影响，预计9月货量小幅上涨。
- 运价涨幅有限：运价除南美线外，整体涨幅空间有限。
- 盈利阶段性强：船公司盈利为阶段性现象，Q4是否能维持盈利仍需观望。
关键信息
- 一带一路影响：一带一路因素在集运行业有所体现。
- 市场前景：行业尚未出现明显反转，仍需关注政策及市场变化。
家电市场
主要观点
- 空调市场降温：7月高温天气推动空调销售，8月因酷暑消退，空调销售进入调整期。
- 客流量下降：客流量较7月有所减少，但客单价略有上升。
- 促销活动减少：9月无大规模促销活动，预计销量继续下滑。
关键信息
- 需求变化：消费者对智能化产品的需求提升，推动单价上涨。
- 市场预期：十一黄金周将作为促销重点，九月市场可能继续低迷。
关键图表与数据
- 图表1：开发商下月交易预期明显上调
- 图表2：开发商下月交易价格预期维持稳定
- 图表3：二手房市场环比继续下滑
- 图表4：销量和价格预期环比有所回落
- 图表7：7月信贷投放指数小幅回升
- 图表8：企业贷款指数快速回落
- 图表9：不良贷款指数大幅下跌
- 图表10：贷款利率指数回升
- 图表11：8月钢材销量环比略有升高
- 图表12：预计9月钢材销量将继续增长
- 图表13：本月水泥销量差于预期
- 图表14：下月水泥销量预计下降
- 图表15：8月乘用车市场进入上升通道
- 图表16：9月市场预计持续增长
- 图表17：本月集装箱出货量与预期持平
- 图表18：下月货量预期稳中微升
- 图表19：下月运价预计小幅上涨
- 图表20：本月目标完成指数下降
- 图表21：下月销售预期指数下降
- 图表22：本月客流量下降
- 图表23：本月客单价出现增长
近期报告摘要
- 地产基建投资未见明显消退：2017年7月30日
- 部分房企降价促销：2017年6月30日
- 地产市场持续降温：2017年5月30日
- 三四线房市渐趋理性：2017年4月28日
- 环保信用政策趋严：2017年4月27日
- PPP落地有所增加：2017年4月3日
- 房地产市场稳步升温：2017年3月31日
- 三四线城市房地产热度未减：2017年3月29日
- 制造业开工调研：2017年2月28日
- 基建需求开始发力：2017年2月28日
- 地产调控政策升级：2016年1月25日
- 制造业企稳需时日：2016年1月20日
- 二、三线房地产市场调研：2016年12月26日
- 楼市调控再度加码：2016年11月30日
- 天津温和调控供给：2016年11月23日
- 地产“量跌价稳”：2016年10月31日
- 成都、重庆楼市温和增长：2016年10月19日
- 地产调控明紧实松：2016年9月30日
- PPP推陈出新：2016年9月19日
- 地产市场新分化：2016年8月31日
- 辽宁省投资增速有望好转：2016年8月16日
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