> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油品期权市场总结（2026/04/08） ## 核心内容概述 本报告聚焦于液化气（PG）和原油（SC）期权市场，分析了标的期货合约及期权因子的市场表现，提供了行情解读与策略建议。 --- ## 液化气（PG）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：6552元 - **涨跌**：+127元 - **涨跌幅**：+1.97% - **成交量**：89363万手（较前日减少37923万手） - **持仓量**：45383万手（较前日减少1701万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.39（较前日变化+0.08） - **持仓量PCR**：0.86（较前日变化+0.03） - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：86.59% - **加权隐波率变化**：+5.36% - **年平均隐波率**：30.47% - **HISV20**：73.39% ### 压力与支撑位 - **平值行权价**：6600元 - **压力位**：8500元 - **支撑位**：3400元 ### 行情解读 1. PG2605合约昨日上涨1.97%，但成交量大幅下降，表明市场参与者情绪趋于谨慎。 2. 隐含波动率维持在年均值之上，显示市场对未来价格波动的预期较高。 3. 持仓量PCR处于近一年来的较高水平，表明多头持仓相对较多。 4. 从期权视角看，PG期权标的的压力位为8500元，支撑位为3400元。 ### 策略建议 1. **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。 2. **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 原油（SC）期权市场分析 ### 标的期货市场数据 - **最新价**：710元 - **涨跌**：-7.5元 - **涨跌幅**：-1.04% - **成交量**：40502万手（较前日无变化） - **持仓量**：44391万手（较前日减少3841万手） ### 期权因子分析 - **成交量PCR**：0.76（较前日变化+0.09） - **持仓量PCR**：1.21（较前日变化-0.00） - **隐含波动率**： - **加权隐波率**：128.61% - **加权隐波率变化**：+11.75% - **年平均隐波率**：46.98% - **HISV20**：71.31% ### 压力与支撑位 - **平值行权价**：710元 - **压力位**：1050元 - **支撑位**：500元 ### 行情解读 1. SC2605合约昨日下跌1.04%，成交量维持稳定，持仓量有所减少。 2. 隐含波动率显著高于年均值，表明市场对油价波动的预期增强。 3. 持仓量PCR处于近一年来的较高水平，显示多头持仓相对集中。 4. 从期权视角看，SC期权标的的压力位为1050元，支撑位为500元。 ### 策略建议 1. **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。 2. **波动性策略**：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 期权策略建议总结 | 期权类型 | 策略建议 | 原因 | |----------|----------|------| | 液化气（PG） | 构建看涨期权牛市价差组合策略 | 标的上涨，隐含波动率偏高，适合做多 | | 原油（SC） | 构建看涨期权牛市价差组合策略 | 标的下跌，隐含波动率偏高，需谨慎操作 | --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，仅供参考，不构成买卖建议。 - 五矿期货有限公司具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 - 报告内容未经许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身情况，并咨询专业财务顾问。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn