20180212-东方财富证券-信息技术行业周报_在大跌中寻找确定性机会_14页_1mb

信息技术行业周报总结

核心内容概述

本周信息技术行业整体表现弱于大盘，但跌幅小于蓝筹与白马股。市场下跌主要由美股回调引发的恐慌情绪以及金融、地产板块估值修复过快导致。信息技术板块在此次下跌中展现出较强的避险属性，成长股表现优于蓝筹股。分析师认为，当前是布局优质成长股的好时机，尤其关注业绩确定性高、行业龙头及估值合理的标的。

主要观点

• 市场表现：
  东财信息技术行业上周下跌6.65%，低于上证指数（-9.60%）、沪深300指数（-10.08%）及创业板指（-6.46%）。
  信息技术三级子行业全线下跌，通信运营跌幅最大（-11.67%），通信传输设备跌幅最小（-4.66%）。

• 下跌原因：

  1. 美股经历9年牛市后出现回调，引发市场恐慌，VIX指数大涨116%。
  2. 金融、地产板块估值修复涨幅过快，累积大量短期获利盘，叠加恐慌情绪造成市场大幅下跌。

• 板块基本面：
  尽管市场下跌严重，但信息技术板块整体基本面未受影响，成长性依旧存在。部分优质标的在下跌中体现出避险属性。

• 投资建议：

  • 长期关注人工智能概念股。
  • 重点关注业绩预告预增且商誉减值风险较低的公司。
  • 建议关注业绩确定性高、行业龙头及估值合理的个股，如广联达、海康威视、新北洋等。

关键信息

一、个股表现

• 涨幅前十个股（今年以来）：
  万兴科技、平治信息、创业软件、海联讯、卫宁健康、鑫茂科技、用友网络、绿盟科技、新北洋、长亮科技。

• 跌幅前十个股（今年以来）：
  ST信通、*ST沪普B、*ST上、大唐电信、邦讯技术、*ST中安、海能达、路畅科技、欣天科技、科创信息。

• 上周涨幅前十个股：
  创业软件、武汉凡谷、赛为智能、天源迪科、波导股份、中通国脉、纵横通信、久远银海、旋极信息、飞利信。

• 上周跌幅前十个股：
  杰赛科技、*ST上普、*ST沪普B、信息发展、德生科技、科远股份、奥维通信、辰安科技、日海通讯、万马科技。

二、行业估值状况

• 信息技术行业市盈率（TTM）：截至2月9日为41.58倍，低于最近五年平均水平（52.64倍）。
• 估值较低个股：新北洋（PE 19倍）、汉得信息（PE 25倍）等。
• 估值较高个股：汇源通信、御银股份、佳创视讯、博通股份、航天通信等。

三、行业动态

• 工业互联网发展：工信部正在制定2018年工业互联网专项，重点支持网络、平台、安全三大体系建设。预计未来20年将带来3万亿美元GDP增量。
• 人工智能产业：南沙将建设3000亩人工智能产业园，吸引多家企业入驻。武汉“中国光谷”将筹建人工智能工程院，推动技术产品化。
• 5G技术应用：平昌冬奥会成功部署全球首个准商用5G网络，数据传输速度提升40-50倍。
• 4G基站建设：截至2017年底，我国4G基站总数达328万个，光缆线路总长度达3747万公里。
• 企业动态：
  • 创业软件2017年净利润增长159.1%，拟10转10派1元。
  • 广电运通拟3.13亿元收购中科江南46%股权，布局智慧金融业务。
  • 中国联通与互联网公司合作持续推进，包括新零售、云计算等领域。
  • 华为计划2018年投入50亿元用于5G研发，2019年推出5G芯片和手机。
  • NVIDIA与大陆集团合作开发AI自动驾驶系统，计划2021年推向市场。

四、风险提示

• 技术进步不及预期
• 业绩增速不及预期

行业重点关注公司

配置建议

• 长期关注人工智能相关股票
• 优先选择业绩确定性高、行业龙头及估值合理的标的

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅15%以上
  • 增持：相对指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对指数涨幅-5%~5%
  • 减持：相对指数跌幅-15%~ -5%
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上
  • 中性：相对指数涨幅-10%~10%
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上

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